КПА
ВойтиВступить
← Все документы
Источник: ASOP No. 3739 мин чтения

Распределение возмещения страхователям при демутуализации взаимных компаний по страхованию жизни

Стандарты практикиСтрахование жизни

Стандарт актуарной практики КПА № 37

«Распределение возмещения страхователям при демутуализации взаимных компаний по страхованию жизни»

Стандарт актуарной практики КПА, основанный на Actuarial Standard of Practice No. 37 «Allocation of Policyholder Consideration in Mutual Life Insurance Company Demutualizations», Actuarial Standards Board (ASB, США).

Настоящий документ является профессиональным переводом и адаптацией указанного источника для целей Казахстанской Палаты Актуариев (КПА). При расхождениях официальным считается текст, утверждённый КПА.

Стандарт актуарной практики № 37

Распределение возмещения страхователям при демутуализации взаимных компаний по страхованию жизни

Разработан Целевой группой по распределению капитала страхователей Комитета по страхованию жизни Совета по актуарным стандартам (ASB).

Принят Советом по актуарным стандартам (ASB) в июне 2000 года.

Обновлён в части формулировок об отступлениях; вступление в силу — 1 мая 2011 года.

(Документ № 154)

ОГЛАВЛЕНИЕ

Сопроводительный меморандум

СТАНДАРТ ПРАКТИКИ

Раздел 1. Назначение, сфера применения, перекрёстные ссылки и дата вступления в силу

  • 1.1 Назначение
  • 1.2 Сфера применения
  • 1.3 Перекрёстные ссылки
  • 1.4 Дата вступления в силу

Раздел 2. Определения

  • 2.1 Актуарный вклад
  • 2.2 Возмещение
  • 2.3 Демутуализация
  • 2.4 Дата определения права
  • 2.5 Управомоченный страхователь
  • 2.6 Исторический вклад
  • 2.7 Права члена
  • 2.8 Взаимная компания
  • 2.9 План преобразования
  • 2.10 Полис
  • 2.11 Права голоса

Раздел 3. Анализ вопросов и рекомендуемые практики

  • 3.1 Право страхователей на возмещение
    • 3.1.1 Компоненты возмещения
    • 3.1.2 Перестрахование
  • 3.2 Основа распределения
    • 3.2.1 Основа распределения фиксированного компонента
    • 3.2.2 Сумма, распределяемая в качестве фиксированного компонента
    • 3.2.3 Основа распределения переменного компонента
    • 3.2.4 Расчёт актуарного вклада
    • 3.2.5 Подход к отрицательным величинам
  • 3.3 Факторы опыта
    • 3.3.1 Факторы опыта, относящиеся к прошлому опыту
    • 3.3.2 Факторы опыта, относящиеся к ожидаемому будущему опыту
    • 3.3.3 Иные подходы
  • 3.4 Вопросы непрерывности

Раздел 4. Сообщения и раскрытие информации

  • 4.1 Использование данных, предоставленных другими лицами
  • 4.2 Использование прогнозов денежных потоков по активам, предоставленных другими лицами
  • 4.3 Актуарный отчёт или заключение актуария
  • 4.4 Раскрытие информации

ПРИЛОЖЕНИЯ

Приложение 1 — Предпосылки и сложившиеся практики

Приложение 2 — Комментарии ко второму проекту для обсуждения и ответы Целевой группы

Сопроводительный меморандум

Июнь 2000 года

КОМУ: Членам актуарных организаций, на которых распространяются стандарты практики Совета по актуарным стандартам, а также иным лицам, заинтересованным в вопросах распределения возмещения страхователям при демутуализации взаимных компаний по страхованию жизни

ОТ КОГО: Совета по актуарным стандартам (ASB)

ПРЕДМЕТ: Стандарт актуарной практики (ASOP) № 37

Настоящая брошюра содержит окончательную версию Стандарта актуарной практики № 37 «Распределение возмещения страхователям при демутуализации взаимных компаний по страхованию жизни».

Предпосылки

За прошедшее десятилетие всё большее число взаимных компаний по страхованию жизни преобразовывалось в акционерные компании по страхованию жизни, иногда с образованием взаимной холдинговой компании. Демутуализация порождает важные актуарные вопросы, включая сохранение разумных ожиданий страхователей в отношении дивидендов, а также распределение между управомоченными страхователями возмещения, которое может им причитаться в обмен на их права члена.

Настоящий Стандарт актуарной практики (ASOP) касается актуарных обязанностей в отношении распределения возмещения страхователям. Актуарии часто участвуют во многих аспектах такого распределения, включая консультирование по актуарным аспектам наличия у полисов права на возмещение, а также распределение возмещения управомоченным страхователям.

Проект для обсуждения

Первый проект для обсуждения (опубликованный в мае 1999 года) получил восемнадцать писем с комментариями. Эти комментарии и ответы Целевой группы по распределению капитала страхователей были обобщены в приложении 2 ко второму проекту для обсуждения, опубликованному в декабре 1999 года. По второму проекту для обсуждения было получено восемь писем с комментариями. Обобщение существенных вопросов, содержащихся в этих восьми письмах с комментариями, и ответы Целевой группы приведены в приложении 2.

Основным изменением по сравнению со вторым проектом для обсуждения стало дополнительное уточнение относительно подхода к перестрахованию при расчёте актуарного вклада (пункт 3.2.4(g)).

Целевая группа по распределению капитала страхователей и Комитет по страхованию жизни благодарят всех, кто представил комментарии к первому и второму проектам для обсуждения.

В июне 2000 года Совет по актуарным стандартам (ASB) проголосовал за принятие настоящего окончательного стандарта.

Целевая группа по распределению капитала страхователей

Godfrey Perrott, председатель Kenneth M. Beck, Dale S. Hagstrom, Charles Carroll, William C. Koenig, Sue Collins

Комитет по страхованию жизни Совета по актуарным стандартам (ASB)

Lew H. Nathan, председатель John W. Brumbach, Godfrey Perrott, Marc A. Cagen, Thomas A. Phillips, Mark J. Freedman, Barry L. Shemin, Stephen G. Hildenbrand, Timothy J. Tongson

Совет по актуарным стандартам (ASB)

Alan J. Stonewall, председатель Phillip N. Ben-Zvi, Roland E. King, Heidi R. Dexter, William C. Koenig, David G. Hartman, James R. Swenson, Ken W. Hartwell, Robert E. Wilcox

СТАНДАРТ АКТУАРНОЙ ПРАКТИКИ № 37

РАСПРЕДЕЛЕНИЕ ВОЗМЕЩЕНИЯ СТРАХОВАТЕЛЯМ ПРИ ДЕМУТУАЛИЗАЦИИ ВЗАИМНЫХ КОМПАНИЙ ПО СТРАХОВАНИЮ ЖИЗНИ

СТАНДАРТ ПРАКТИКИ

Раздел 1. Назначение, сфера применения, перекрёстные ссылки и дата вступления в силу

1.1 Назначение — Назначение настоящего стандарта состоит в том, чтобы дать актуариям руководящие указания при определении распределения возмещения страхователям в случае, когда взаимная компания по страхованию жизни или взаимная холдинговая компания проходит демутуализацию, либо при проверке предлагаемого распределения, консультировании по нему или вынесении заключения по актуарным аспектам предлагаемого распределения; такие аспекты могут включать наличие у страхователей права на возмещение.

1.2 Сфера применения — Настоящий стандарт практики применяется к актуариям, которые определяют распределение возмещения страхователям в ходе демутуализации взаимной компании, домицилированной в США, проверяют такое распределение, консультируют по нему или выносят по нему заключение. Стандарт также применяется к актуариям, выполняющим эту работу при демутуализации взаимной компании, не домицилированной в США, в отношении операций такой компании в США при отсутствии авторитетных руководящих указаний в стране домициля компании.

Если актуарий отступает от руководящих указаний, изложенных в настоящем стандарте, в целях соблюдения применимого права (законов, подзаконных актов и иных юридически обязательных актов) либо по любой иной причине, которую актуарий сочтёт уместной, актуарию следует обратиться к Разделу 4.

1.3 Перекрёстные ссылки — Когда настоящий стандарт ссылается на положения других документов, такая ссылка включает указанные документы в том виде, в котором они могут быть изменены или изложены в новой редакции в будущем, а также любой документ, заменяющий их, под каким бы наименованием он ни именовался. Если изменённый или изложенный в новой редакции документ существенно отличается от первоначально указанного документа, актуарию следует учитывать руководящие указания настоящего стандарта в той мере, в какой они применимы и уместны.

1.4 Дата вступления в силу — Настоящий стандарт применяется к любой актуарной работе, выполненной, или заключениям, выпущенным, 15 декабря 2000 года или после этой даты.

Раздел 2. Определения

Приведённые ниже термины определены для использования в настоящем стандарте актуарной практики.

2.1 Актуарный вклад (Actuarial Contribution) — Вклад, который конкретный полис или класс аналогичных управомоченных полисов внёс в статутарный избыток (surplus) компании и в резерв на оценку активов (asset valuation reserve), плюс приведённая стоимость вкладов, которые тот же полис или класс аналогичных управомоченных полисов предположительно внесёт в будущем.

2.2 Возмещение (Consideration) — Возмещение, которое страхователь получает при демутуализации в обмен на отказ от прав члена (иногда именуемое возмещением страхователю).

2.3 Демутуализация (Demutualization) — Преобразование взаимной компании в акционерную компанию.

2.4 Дата определения права (Eligibility Date) — Дата (или даты), на которую полис должен считаться действующим согласно плану преобразования, чтобы страхователь имел право на получение возмещения.

2.5 Управомоченный страхователь (Eligible Policyholder) — Владелец одного или более полисов, имеющих право на получение возмещения согласно плану преобразования.

2.6 Исторический вклад (Historical Contribution) — Вклад, который конкретный полис или класс аналогичных управомоченных полисов внёс в статутарный избыток (surplus) и резерв на оценку активов компании в данном году.

2.7 Права члена (Membership Rights) — Любые права, которыми член взаимной компании обладает в силу владения страховым полисом, помимо договорных страховых прав по полису. К типичным правам члена относятся права голоса и права (при их наличии), которыми член обладает в случае ликвидации компании.

2.8 Взаимная компания (Mutual Company) — Взаимная компания по страхованию жизни либо взаимная холдинговая компания, образованная в связи с демутуализацией взаимной компании по страхованию жизни.

2.9 План преобразования (Plan of Conversion) — План, в соответствии с которым взаимная компания преобразуется в акционерную компанию.

2.10 Полис (Policy) — Если не указано иное, термин «полис» (и его форма множественного числа «полисы») в настоящем стандарте включает как страховой полис, так и аннуитетный договор. При некоторых демутуализациях он также может включать дополнительные договоры (supplementary contracts).

2.11 Права голоса (Voting Rights) — Право избирать членов совета директоров взаимной компании и право голосовать по любой предлагаемой реорганизации (включая демутуализацию).

Раздел 3. Анализ вопросов и рекомендуемые практики

Актуарию может быть поручено определить распределение возмещения страхователям либо провести проверку, дать консультацию или вынести заключение по актуарным аспектам возмещения страхователям при демутуализации. При выполнении этой работы актуарию следует руководствоваться нижеследующим.

3.1 Право страхователей на возмещение — Как правило, управомоченные страхователи получают возмещение в обмен на отказ от прав члена. План преобразования определяет, какие полисы имеют право на возмещение (это может при определённых обстоятельствах включать полисы дочерних компаний). Актуарий может участвовать в разработке данного аспекта плана преобразования. В пунктах 3.1.1–3.1.2 изложены вопросы, которые актуарию следует учитывать при определении актуарных аспектов наличия у страхователей права на возмещение, их проверке, консультировании по ним или вынесении по ним заключения.

3.1.1 Компоненты возмещения — Планы преобразования, как правило, выражают возмещение как сочетание фиксированного компонента и переменного компонента. Страхователь может иметь право на фиксированный компонент, на переменный компонент или на оба. Хотя в некоторых планах право на фиксированный компонент может быть связано с правом голоса, фиксированный компонент не обязательно распределяется пропорционально количеству голосов. Хотя в некоторых планах право на переменный компонент может быть связано с правом на дивиденды или на выплату при ликвидации, переменный компонент, как правило, не распределяется пропорционально дивидендам или тому, что подлежало бы выплате при ликвидации.

3.1.2 Перестрахование — В отношении того, как перестрахование влияет на наличие права на возмещение, актуарию следует, в частности, учитывать следующее:

a. Полисы, переданные другой компании посредством перестрахования с переводом обязательств (assumption reinsurance) до даты определения права, как правило, не имеют права на какое-либо возмещение, если только конкретные факты и обстоятельства не указывают на иное (например, если в рамках сделки по перестрахованию с переводом обязательств были приняты обязательства перед страхователями или перед регуляторами).

b. Полисы, переданные демутуализирующейся компании от другой компании посредством перестрахования с переводом обязательств или в рамках слияния до даты определения права, как правило, имеют право на получение возмещения, если только конкретные факты и обстоятельства не указывают на иное.

c. Индемнитетное перестрахование (indemnity reinsurance), принятое или переданное, не влияет на наличие права на возмещение.

3.2 Основа распределения — Актуарий, как правило, отвечает за определение того, что управомоченные страхователи рассматриваются надлежащим образом при распределении возмещения. Доля фиксированного и переменного компонентов возмещения, которую получает любой отдельный страхователь, должна отражать как справедливость, так и практическую осуществимость. Справедливость требует, чтобы актуарные вклады полисов были надлежащим образом учтены. Практическая осуществимость требует, чтобы предлагаемое распределение учитывало как административную осуществимость, так и несовершенство имеющихся данных. Актуарию следует учитывать нижеследующие пункты, касающиеся основы распределения.

3.2.1 Основа распределения фиксированного компонента — Фиксированный компонент возмещения должен распределяться на основе, дающей обоснованный (разумный) результат с учётом конкретных обстоятельств преобразуемой компании. В числе прочих факторов актуарий может учитывать политику компании в отношении голосования. Это может предполагать следующее: анализ положений о голосовании, содержащихся в уставе компании, учредительном документе или в праве штата домициля; способ, которым компания на практике управляла голосованием; а также сообщения, которые были адресованы страхователям. Эти факторы обычно означают, что фиксированный компонент распределяется исходя из каждого управомоченного полиса (независимо от размера полиса) либо каждого управомоченного страхователя (независимо от числа полисов или их размера).

3.2.2 Сумма, распределяемая в качестве фиксированного компонента — Актуарию следует установить, была ли сумма, распределяемая в качестве фиксированного компонента, определена обоснованным образом. Определение суммы, подлежащей распределению в качестве фиксированного компонента, является вопросом, в котором профессиональное суждение и практические соображения играют значимую роль. Актуарию следует рассмотреть, является ли общая сумма, подлежащая распределению в качестве переменного компонента (которая определяется как общая сумма возмещения за вычетом общей суммы, распределённой в качестве фиксированного компонента), обоснованной по отношению к совокупному актуарному вкладу управомоченных полисов. Актуарий может также учитывать процентные доли совокупного возмещения, которые были распределены в качестве фиксированного возмещения, и конкретные денежные значения фиксированного возмещения, распределённого на каждый полис или каждого страхователя при предыдущих демутуализациях.

Нижеследующие подходы к определению фиксированного компонента, как правило, дают результат, согласующийся с этими концепциями:

a. определение совокупной денежной величины, подлежащей распределению в качестве фиксированного компонента, таким образом, чтобы переменный компонент приближался к стоимости совокупного актуарного вклада управомоченных полисов; либо

b. определение совокупной денежной величины, подлежащей распределению в качестве фиксированного компонента, таким образом, чтобы она приближалась к стоимости совокупного актуарного вклада полисов, не имеющих права на возмещение, включая прекращённые полисы.

3.2.3 Основа распределения переменного компонента — Переменный компонент возмещения должен распределяться на основе актуарного вклада. Для этой цели актуарные вклады могут рассчитываться по отдельным полисам или по классам аналогичных управомоченных полисов. Когда актуарные вклады рассчитываются по классам аналогичных управомоченных полисов, они должны распределяться на отдельные полисы внутри классов с использованием параметров, которые разумно получаемы и которые, как правило, определяют основные источники вклада, таких как страховая сумма, резервы, премия или число полисов.

Когда актуарные вклады рассчитываются по классам аналогичных управомоченных полисов, при определении классов требуется применять профессиональное актуарное суждение. В этой связи практикам финансового управления компании следует придавать надлежащий вес. При решении вопроса о том, объединять ли полисы в один класс, актуарию следует учитывать следующее:

a. Полисы, которые тарифицировались и управлялись совместно, должны объединяться в один класс. Например, может быть уместным объединить все полисы в рамках данной тарифной ставки, дивидендной эпохи или основы оценки.

b. Полисы, тарифицируемые на основе «договор за договором», такие как групповые договоры, условия которых индивидуально согласовываются между страховой компанией и страхователем, не должны объединяться с другими полисами.

3.2.4 Расчёт актуарного вклада — Актуарию следует разработать практически осуществимую методологию расчёта актуарного вклада, использующую имеющиеся исторические и текущие данные. В большинстве случаев будут периоды, по которым исторические исследования или данные более недоступны. Актуарию придётся использовать приближения для этих периодов. При разработке надлежащей методологии актуарию следует рассмотреть, какие приближения потребуются, и влияние таких приближений на рассчитанный актуарный вклад.

При расчёте актуарного вклада актуарию следует учитывать следующее:

a. Исторические вклады — Актуарию следует накапливать исторические вклады с учётом исторической доходности инвестиций избытка после налогообложения согласованно с тем, как компания управляла активами, соответствующими избытку, генерированному каждой линией бизнеса.

b. Ставка дисконтирования — Актуарию следует рассчитывать стоимость будущих вкладов с использованием надлежащей ставки дисконтирования. Актуарий может использовать ставку чистого инвестиционного дохода на избыток (за вычетом стоимости дефолтов, инвестиционных расходов и налогов) согласованно с прогнозами будущих вкладов в избыток либо скорректированную на риск ставку дисконтирования, надлежащую для соответствующей линии бизнеса или типа полиса. Актуарию следует разъяснить в актуарном отчёте или заключении основание выбора ставки.

c. Линии без участия в прибыли (non-par) — Актуарию следует рассмотреть подход к учёту прибыли по линиям без участия в прибыли при расчёте вкладов, внесённых полисами с участием в прибыли (par). Одним из факторов для рассмотрения является степень, в которой дивиденды по таким полисам с участием в прибыли отражают прибыль по линиям без участия в прибыли.

d. Индивидуальная справедливость — Актуарию следует помнить, что целью расчёта актуарного вклада является обеспечение индивидуальной справедливости, во многом подобно тому, как это делается при определении премий и дивидендов. Это означает, что актуарию следует рассмотреть такие методы, как интерполяция внутри классов бизнеса. Это также означает, что должны быть включены все управомоченные полисы.

e. Предшествующие слияния — Если демутуализирующаяся взаимная компания сама является результатом предшествующего слияния двух (или более) взаимных компаний, актуарию следует учитывать вклады, внесённые до слияния текущими страхователями в компании-партнёры по предшествующему слиянию. При решении вопроса о том, учитывать ли относительные позиции по избытку предшествующих компаний на момент слияния, актуарию следует рассмотреть любые соответствующие положения соглашения о слиянии, срок, прошедший с момента слияния, объём и характер нового бизнеса с момента слияния, а также практику компании в отношении объединения интересов страхователей компаний-предшественниц.

f. Цена приобретения — Когда блоки бизнеса были приобретены посредством перестрахования с переводом обязательств, актуарию следует учитывать стоимость приобретения блока (как отрицательный вклад) при определении актуарного вклада.

g. Перестрахование — Характеристики каждой программы перестрахования должны рассматриваться в свете цели программы и долгосрочного экономического воздействия на блок бизнеса и компанию в целом. Перестрахование, как правило, отражается в расчёте актуарного вклада, если оно является перестрахованием риска. Однако перестрахование, основная цель которого — облегчение нагрузки на избыток (surplus relief), как правило, не учитывается.

3.2.5 Подход к отрицательным величинам — Актуарные вклады могут быть положительными или отрицательными. Актуарию следует учитывать следующее:

a. Если актуарный вклад полиса является отрицательным, он устанавливается равным нулю до выполнения распределения, с тем чтобы полис не получал переменный компонент возмещения. Если актуарный вклад полиса рассчитывается по отдельным частям (таким как базовый полис и дополнительное условие — rider), эти части могут быть объединены алгебраически, а любая отрицательная сумма установлена равной нулю, либо отрицательные величины могут устанавливаться равными нулю по отдельности. Выбор должен определяться практикой компании в отношении расчёта дивидендов по частям или в совокупности.

b. Если два или более полисов связаны для целей тарификации по опыту (experience-rating), будь то проспективной или ретроспективной, они обычно связываются и для целей распределения. Если один или более из таких полисов прекращены, актуарию следует тщательно определить актуарный вклад оставшегося полиса, поскольку перекрёстные субсидии, как правило, не будут учтены.

c. Если совокупный актуарный вклад по линии бизнеса является отрицательным (до любых корректировок, описанных в пункте 3.2.5(a)), применялись различные практики. При большинстве предшествующих демутуализаций любые положительные актуарные вклады в этой линии оставлялись без изменений (так что эти полисы получали переменный компонент возмещения), но в определённых обстоятельствах никакому полису в этой линии переменное возмещение не предоставлялось. При выборе подхода актуарию следует учитывать финансовое управление компанией данной линией и объединение рисков по годам. (Линия бизнеса используется здесь для отражения того, как компания категоризировала свой бизнес для целей управления, в отличие от линий бизнеса, показанных в годовой отчётности.)

3.3 Факторы опыта — При расчёте актуарных вкладов актуарий может использовать факторы опыта, определённые для различных классов управомоченных полисов. Эти факторы опыта подразделяются на две отдельные категории: факторы опыта, относящиеся к прошлому опыту, которые использовались бы для расчёта исторических вкладов; и факторы опыта, относящиеся к ожидаемому будущему опыту, которые использовались бы для расчёта проспективных вкладов в избыток.

Актуарию следует учитывать руководящие указания, данные в Стандарте актуарной практики КПА № 23 «Качество данных» (ASOP No. 23, Data Quality), при выполнении этой работы. Установление надлежащего исторического опыта может порождать вопросы, не рассматриваемые в Стандарте № 23. В этих случаях актуарию следует получить надлежащие данные, разумно доступные в данных обстоятельствах.

3.3.1 Факторы опыта, относящиеся к прошлому опыту — При выборе факторов опыта, относящихся к прошлому опыту, актуарию следует принимать во внимание прошлые практики компании в отношении определения фактического опыта, который служил основой для распределения дивидендов, либо в отношении определения иных негарантированных элементов. Актуарию следует проанализировать имеющиеся исторические записи исследований опыта, актуарных анализов и иную надёжную информацию. Исторические факторы опыта должны представлять фактический опыт компании без каких-либо неявных или явных запасов на консерватизм.

В той мере, в какой надёжные данные компании либо опыт полиса или блока полисов недоступны, актуарию, возможно, придётся обратиться к косвенным источникам данных для руководства при выборе исторических факторов опыта. К ним могут относиться исторические годовые отчёты, таблицы оценки резервов, относящиеся к тому периоду тарифные допущения или общеотраслевые исследования опыта. Уместно отражать объединение данных опыта по различным классам полисов (например, данных опыта по смертности) при определении исторических факторов опыта, особенно если такое объединение исторически использовалось в процессе распределения дивидендов.

Как правило, расходы, инвестиционный доход и федеральный подоходный налог являются распределяемыми статьями, а не статьями, относимыми непосредственно на линии бизнеса. Актуарию следует понимать, как распределение выполнялось в различные периоды в прошлом. Актуарию следует, как правило, принимать распределение на линию годовой отчётности, показанную в годовой отчётности, хотя в конкретных обстоятельствах могут быть основания для его изменения. Тем не менее актуарию всё равно придётся выполнять распределения внутри линии. Актуарию следует попытаться определить, как компания ранее подходила к распределению, и использовать этот подход внутри линии, если только нет оснований для его изменения.

3.3.2 Факторы опыта, относящиеся к ожидаемому будущему опыту — Соображения, которыми актуарию следует руководствоваться при выборе факторов опыта, относящихся к ожидаемому будущему опыту, могут различаться для полисов, включённых в закрытый блок (closed block), и полисов, не включённых в закрытый блок, как отмечено ниже.

a. Факторы опыта для классов полисов, включённых в закрытый блок, должны быть согласованы с допущениями, использованными для расчёта фондирования закрытого блока (см. Стандарт актуарной практики КПА № 33 «Актуарные обязанности в отношении закрытых блоков при преобразовании взаимных компаний по страхованию жизни» (ASOP No. 33, Actuarial Responsibilities with Respect to Closed Blocks in Mutual Life Insurance Company Conversions)). Фактический опыт почти наверняка будет отличаться от того, который предполагался при фондировании закрытого блока.

В той мере, в какой такие различия относятся на страхователей закрытого блока (в силу механизма закрытого блока), допущения фондирования должны использоваться без изменений в качестве допущений актуарного вклада. Примеры таких допущений включают ожидаемую будущую смертность, заболеваемость, прекращение полисов, ставки инвестиционного дохода и дивиденды страхователям.

В той мере, в какой такие различия не относятся на страхователей закрытого блока, в качестве допущений актуарного вклада должны использоваться наилучшие оценочные допущения (best-estimate). Примером являются расходы, поскольку фактические расходы часто не относятся на закрытый блок. Подоходный налог является допущением, которое может попадать в любую из категорий в зависимости от того, как был сконструирован закрытый блок.

b. Для полисов, не включённых в закрытый блок, актуарию следует, как правило, выбирать факторы опыта, представляющие собой наилучшие оценочные допущения для ожидаемого будущего опыта. (Обсуждение значения наилучших оценочных допущений см. в Стандарте актуарной практики КПА № 10 «Методы и допущения для использования в финансовой отчётности компаний по страхованию жизни, подготовленной в соответствии с GAAP» (ASOP No. 10, Methods and Assumptions for Use in Life Insurance Company Financial Statements Prepared in Accordance with GAAP).) Где применимо, ожидаемый будущий опыт должен основываться на недавнем опыте и ожидаемых тенденциях опыта в демутуализирующейся компании (или в отрасли в целом, если собственный опыт компании не обладает доверительностью).

Для линий бизнеса, демонстрирующих циклические тенденции в опыте, ожидаемый будущий опыт должен отражать прошлые результаты по меньшей мере за один полный цикл опыта. Расчёт стоимости будущих вкладов в избыток должен учитывать любые существенные ограничения на будущую прибыль или маржу, наложенные в рамках плана преобразования или иным образом.

3.3.3 Иные подходы — При некоторых обстоятельствах актуарий может рассчитывать приведённую стоимость исторических или будущих вкладов в избыток напрямую, используя формулу расчёта годовых или накопленных вкладов в избыток, отражающую подход компании к начислению надбавок за риск или прибыль в её методологии тарификации или распределения дивидендов.

Такой подход может быть уместным, например, в случае класса крупных групповых полисов, где явные надбавки за риск или прибыль начислялись на уровне фонда опыта по отдельному договору. При таких обстоятельствах актуарию не будет необходимости выбирать конкретные факторы опыта, кроме тех, которые необходимы проспективно для прогнозирования сохранения и роста таких надбавок. Однако актуарию следует рассмотреть, использовала ли компания обладающие доверительностью и реалистичные данные опыта для отражения фактической стоимости требований и расходов при определении фондов опыта страхователей.

3.4 Вопросы непрерывности — При рассмотрении наличия права на возмещение и расчёте актуарных вкладов актуарию следует учитывать влияние изменений статуса для любого полиса, который изменил статус с момента своей первоначальной даты выпуска. Некоторые компании осуществляют эти изменения статуса путём внесения изменений в полис, а другие — путём прекращения одного полиса и выпуска нового полиса. В пределах практической осуществимости и доступности данных актуарию следует учитывать следующее:

a. текущий статус (например, с участием в прибыли или без участия в прибыли) и предшествующий статус;

b. обстоятельства любой инициированной компанией программы, разрешающей или поощряющей страхователей изменять или заменять свои полисы;

c. дату выпуска первоначального полиса и дату выпуска нового полиса, в зависимости от обстоятельств;

d. начисления или допущения, специфичные для типа изменения полиса (например, стоимость конверсии срочного страхования или резервы на неблагоприятную смертность в случае конверсий, в зависимости от обстоятельств);

e. был ли новый полис выпущен по рыночной цене либо отражал ли он прибыли или убытки по старому полису; и

f. изменения в страховом покрытии (например, изменения страховой выплаты по случаю смерти, предписанные изменения индивидуальных полисов медицинского страхования или прекращение части группового договора).

Раздел 4. Сообщения и раскрытие информации

4.1 Использование данных, предоставленных другими лицами — Актуарий может использовать (полагаться на) данные, предоставленные другим лицом. При этом актуарию следует раскрыть как сам факт, так и степень такого использования. Точность и полнота данных, предоставленных другими лицами, относятся к ответственности тех, кто предоставляет данные. Однако актуарию следует проверить данные на обоснованность и непротиворечивость в той мере, в какой это практически осуществимо. Дополнительные руководящие указания изложены в Стандарте актуарной практики КПА № 23 (ASOP No. 23).

4.2 Использование прогнозов денежных потоков по активам, предоставленных другими лицами — Актуарий может использовать (полагаться на) прогнозы денежных потоков или иные анализы активов, предоставленные другими лицами, — например, прогнозы по недвижимости или долевым активам. При этом актуарию следует раскрыть как сам факт, так и степень такого использования. Точность и состоятельность прогнозов, предоставленных другими лицами, относятся к ответственности тех, кто предоставляет прогнозы. Однако актуарию следует проверить прогнозы на обоснованность и непротиворечивость в той мере, в какой это практически осуществимо.

4.3 Актуарный отчёт или заключение актуария — Актуарию, оказывающему профессиональные услуги, на которые распространяется настоящий стандарт, следует выпустить письменный актуарный отчёт или заключение актуария работодателю или клиенту относительно распределения возмещения страхователям, если только другой актуарий, консультирующий то же лицо, не выпускает такой отчёт или заключение. Этот актуарный отчёт или заключение актуария должны выражать мнение об уместности распределения и могут выражать мнение относительно классов полисов, признанных имеющими право на получение возмещения, в свете положений настоящего стандарта.

4.4 Раскрытие информации — Актуарию следует включить нижеследующее, в зависимости от применимости, в актуарный отчёт или заключение актуария:

a. раскрытие, предусмотренное Стандартом актуарной практики КПА № 41 «Актуарные сообщения» (ASOP No. 41, Actuarial Communications), пунктом 4.2, если какое-либо существенное допущение или метод были предписаны применимым правом (законами, подзаконными актами и иными юридически обязательными актами);

b. раскрытие, предусмотренное Стандартом № 41, пунктом 4.3, если актуарий заявляет об использовании сведений из иных источников и тем самым снимает с себя ответственность за любое существенное допущение или метод, выбранные стороной, иной чем актуарий; и

c. раскрытие, предусмотренное Стандартом № 41, пунктом 4.4, если, по профессиональному суждению актуария, актуарий иным образом существенно отступил от руководящих указаний настоящего Стандарта актуарной практики.

Приложение 1

Предпосылки и сложившиеся практики

Примечание: настоящее приложение приводится в информационных целях, но не является частью стандарта практики.

Предпосылки

Когда взаимная компания по страхованию жизни проходит полную демутуализацию (а не преобразуется в структуру взаимной холдинговой компании) либо когда демутуализацию проходит взаимная холдинговая компания, стоимость взаимного субъекта, как правило, в полном объёме и до каких-либо внешних инвестиций, распределяется в той или иной форме управомоченным страхователям или членам этого субъекта. Целевая группа Общества актуариев по преобразованию взаимных компаний по страхованию жизни обозначила распределение возмещения страхователям как актуарный вопрос в своём отчёте 1987 года «Report of the Task Force on Mutual Life Insurance Company Conversion» (Society of Actuaries, Transactions 39 (1988): 295–391) (далее именуемом Отчётом комитета Гарбера). Отчёт комитета Гарбера рассматривал определение совокупной суммы возмещения страхователям как неактуарный вопрос. К настоящему времени ряд компаний США по страхованию жизни прошли полную демутуализацию, и ещё несколько объявили о своём намерении сделать это. Практически во всех этих демутуализациях актуарий отвечал за распределение возмещения страхователям и представлял заключение о том, что распределение является справедливым.

Настоящий Стандарт актуарной практики (ASOP) отражает то, что до настоящего времени считается надлежащей практикой, используемой при распределении возмещения страхователям. Однако уникальные обстоятельства и характеристики каждой взаимной компании делают невозможным с уверенностью утверждать, что цель определения справедливого распределения может быть достигнута во всех будущих сделках без какого-либо ещё не предвиденного отступления от настоящего стандарта. Актуарий лучше всех участвующих специалистов квалифицирован для того, чтобы оценить и проанализировать конкретные обстоятельства и операционные философии взаимной компании, продемонстрированные на протяжении её истории, при определении того, что фактически составляет надлежащий учёт вклада полиса в стоимость компании, и для того, чтобы рекомендовать распределение с должным учётом всех относящихся к делу фактов.

Сложившиеся практики

Актуарный вклад — При некоторых ранних демутуализациях актуарный вклад рассчитывался только на исторической основе; при большинстве недавних демутуализаций для актуарного вклада использовалась историческая плюс проспективная основа.

Право на возмещение — Чтобы иметь право на получение какого-либо возмещения страхователю, полис должен быть действующим на конкретную дату (или даты) либо быть действующим в пределах определённого диапазона дат. Дата или даты определяются в плане преобразования и могут зависеть от любого применимого статута штата. Типичные примеры дат определения права включают следующее:

  1. Полис должен быть действующим на дату принятия советом директоров плана преобразования.

  2. Полис должен быть действующим на дату вступления преобразования в силу.

  3. Полис должен быть действующим как на дату принятия советом директоров плана, так и на дату вступления преобразования в силу.

  4. Полис должен быть действующим на дату принятия советом директоров плана либо должен был быть действующим на любую предшествующую дату в пределах фиксированного периода (например, двух лет).

Если только дата определения права не определена аналогично пункту (4) выше, прекращённые полисы обычно не квалифицируются как управомоченные.

Сумма, распределяемая в качестве фиксированного компонента — Практически все прошлые демутуализации в США предусматривали распределение капитала страхователей частично на основе фиксированной суммы на полис или на страхователя. Фиксированный, или подушный, компонент возмещения в прошлых демутуализациях имел значения в диапазоне приблизительно от 25 до более чем 1000 долларов США на полис или на страхователя. Общая стоимость доли возмещения, распределённой в качестве фиксированного компонента, составляла от около 10 % до около 25 % общей стоимости возмещения в этих же демутуализациях. Фиксированный компонент возмещения часто рассматривался как компенсация за утрату права страхователей голосовать за директоров и голосовать по иным важным вопросам, таким как слияние с другой взаимной компанией. Отчёт комитета Гарбера отметил, что «эти стоимости [то есть стоимости членства] могут отражать некоторую компенсацию за аннулирование менее осязаемых атрибутов членства, права голосовать за директоров и так далее». Упоминая компенсацию за менее осязаемые права члена, Отчёт комитета Гарбера явно отсылал к концепции фиксированного компонента. Тем не менее не всегда существовала точная пропорциональная зависимость между количеством голосов страхователя и суммой фиксированного компонента, которую он получает. Более того, в некоторых планах право на фиксированный компонент может быть не связано напрямую с правом голоса.

Сумма, распределяемая в качестве переменного компонента — Переменный компонент возмещения часто рассматривался как компенсация за права страхователей, иные чем права голоса, от которых отказываются при демутуализации. Это включало бы право на получение доли чистой стоимости компании в случае ликвидации. Вероятно, наиболее значимым правом, которым обладают страхователи с участием в прибыли, является право на получение дивидендов в том виде, в каком они объявлены советом директоров. Это право, как правило, является договорным и не аннулируется в результате демутуализации.

Правомерность исторической практики — Расчёт актуарного вклада по дивидендному классу часто осуществляется путём расчёта исторических накоплений доли активов (asset share). Эти расчёты обычно выполнялись для ключевых годов выпуска и возрастов выпуска. До недавнего времени эти расчёты не различали такие факторы, как пол, статус курения или премиальный диапазон, исходя из неявного допущения, что принцип вклада, как правило, будет выравнивать результаты прибыли с течением времени для различных дивидендных классов. Как правило, существующий дивидендный класс не разделялся для целей расчёта актуарного вклада в контексте демутуализации с целью учёта факторов, которые исторически не учитывались компанией при определении дивидендов.

Хотя доли активов, рассчитываемые для установления шкал дивидендов по индивидуальному бизнесу с участием в прибыли, обычно отражают отказы от полисов (lapses) и иные прекращения во всех годах, влияние прошлых отказов, как правило, игнорировалось или исключалось из расчёта актуарных вкладов по всем линиям бизнеса. Это вытекает из общего мнения среди практиков, работавших с демутуализациями, что прибыли и убытки от дожития (survivorship) из прошлого не должны относиться на конкретный полис, а скорее должны распределяться по всем управомоченным полисам. Некоторые иные соображения, приведшие к решению не учитывать прошлые отказы в таких расчётах, включают следующее:

  1. недоступность точных и детальных исторических исследований отказов от полисов;

  2. аномальный характер актуарных вкладов по возрасту выпуска, году выпуска, плану и тарифному справочнику, который бы получился; и

  3. точность и единообразие во времени разграничения классов, отсутствие чего могло бы привести к значительным расхождениям между смежными ячейками.

Конвертированные полисы, замены и обмены полисов — При расчёте актуарных вкладов актуарии, как правило, учитывали некоторые или все из следующих аспектов конвертированных полисов, замен и обменов:

  1. характер текущего полиса;

  2. начисления, взимаемые компанией в связи с конверсией, заменой или обменом; и

  3. любые различия в опыте (например, по смертности или заболеваемости), которые наблюдаются или ожидаются в результате конверсии, замены или обмена полиса.

Если текущему полису были обещаны дивиденды и связанный с этим режим, предоставляемый в остальном аналогичному полису, который не возник в результате конверсии, замены или обмена, актуарный вклад, как правило, отражал только пункт (1) выше, а не (2) или (3).

Дополнительные договоры и опции урегулирования — При расчёте актуарных вкладов актуарии, как правило, учитывали статус текущего полиса (с участием в прибыли или без участия в прибыли) и дату выпуска текущего полиса. Если при приобретении дополнительного договора или опции урегулирования новый полис не выпускался, актуарии иногда рассматривали уместность использования основы, учитывающей первоначальный полис.

Изменение условий полиса вследствие программ обновления — При расчёте актуарных вкладов актуарии, как правило, учитывали изменения условий полиса в результате программ обновления и, где это практически осуществимо, отражали их надлежащим образом в расчётах актуарного вклада.

Покрытия без участия в прибыли, связанные с прекращёнными групповыми договорами — При расчёте актуарных вкладов актуарии, как правило, учитывали статус первоначального группового договора, владельца договора, подход компании к расчёту актуарных вкладов для текущих групповых договоров и выгодоприобретателя актуарного вклада, связанного с текущими групповыми договорами. В некоторых случаях актуарии решали, что в отношении сворачиваемых (run-off) покрытий по прекращённым групповым договорам актуарный вклад не должен рассчитываться.

Проблемы данных — Некоторые из конкретных проблем данных, с которыми сталкивались актуарии, включают следующее:

  1. Групповые аннуитетные полисы могли действовать пятьдесят лет или более, но детальные записи в некоторых случаях были недоступны вплоть до даты выпуска более старых полисов. Актуариям приходилось определять некоторый справедливый метод оценки актуарных вкладов за периоды до того, как стали доступны записи по отдельным полисам.

  2. Проблема недоступных записей в некоторых случаях была обширной применительно к групповому срочному и медицинскому страхованию, где нет необходимости вести долгосрочную историю накоплений фонда активов. Хотя групповые страховые полисы обычно имеют фонд опыта (если полис подлежит выплате дивидендов), компании могли не сохранять историю этого фонда более чем за пять-десять лет.

  3. В некоторых случаях исследования опыта в поддержку смертности и философии тарификации было трудно найти.

Приложение 2

Комментарии ко второму проекту для обсуждения и ответы Целевой группы

Второй проект предлагаемого стандарта для обсуждения был распространён для рассмотрения в декабре 1999 года со сроком представления комментариев до 1 мая 2000 года. Было получено восемь писем с комментариями (два — от одного и того же лица). Целевая группа по распределению капитала страхователей тщательно рассмотрела каждое письмо с комментариями. Ниже обобщены значимые вопросы или замечания, содержащиеся в письмах с комментариями, набранные обычным шрифтом. Ответы Целевой группы выделены полужирным шрифтом.

Общие комментарии

Один комментатор оспорил содержащееся в приложении 1 утверждение, процитированное из Отчёта комитета Гарбера, о том, что определение совокупной суммы возмещения страхователям является неактуарным вопросом. Целевая группа отмечает, что совокупная сумма возмещения страхователям в большинстве демутуализаций устанавливалась рынком. В любом случае Целевая группа полагает, что определение совокупной стоимости, подлежащей распределению страхователям, выходит за сферу применения настоящего стандарта.

Один комментатор высказал предположение, что Совет по актуарным стандартам (ASB) не квалифицирован для того, чтобы определять, является ли метод распределения «справедливым и равноправным». Целевая группа полагает, что актуарии являются надлежащими специалистами для формирования и изложения мнения относительно того, является ли план преобразования уместным с актуарной точки зрения, и что ASB является надлежащим органом для установления стандартов для актуариев, выполняющих эту роль.

Сопроводительный меморандум

Один комментатор поставил под вопрос использование слова «разумный» в контексте «разумных ожиданий в отношении дивидендов». Целевая группа полагает, что термин «разумные ожидания в отношении дивидендов», как правило, хорошо понимается в значении, определённом в Стандарте актуарной практики КПА № 33 (ASOP No. 33).

Раздел 2. Определения

Пункт 2.1, Актуарный вклад — Один комментатор поставил под вопрос, следует ли уточнить формулировку «вклад… в избыток компании», чтобы указать, что это сумма, остающаяся на текущем счёте избытка, и, таким образом, является чистой от всех ранее выплаченных или распределённых дивидендов страхователям. Целевая группа согласна, что это надлежащее значение, но не сочла необходимым дальнейшее уточнение.

Раздел 3. Анализ вопросов и рекомендуемые практики

Пункт 3.1, Право страхователей на возмещение — Один комментатор отметил, что предлагаемый стандарт не включал какого-либо обсуждения того факта, что некоторые страхователи могут приобретать полис у взаимной компании, объявившей о своём намерении пройти демутуализацию, исключительно или преимущественно для получения возмещения. Отметив, что такая деятельность могла бы иметь эффект размывания стоимости возмещения, выплачиваемого другим страхователям, этот комментатор высказал предположение, что это было бы несправедливо и что предлагаемый стандарт можно было бы пересмотреть, чтобы указать, что актуарию следует учитывать это при установлении основы распределения. В частности, комментатор предложил, чтобы только полисы, выпущенные до объявления о намерении компании пройти демутуализацию, имели право на фиксированный компонент. Целевая группа признаёт, что вопрос о том, какие владельцы полисов имеют право на получение возмещения, часто рассматривается в статутах штатов о демутуализации. Такие статуты часто устанавливают конкретные даты определения права. Если полисы действуют на эти даты, они имеют право на получение возмещения. Целевая группа отмечает, что страхователи получают возмещение в обмен на отказ от своих прав члена и что вновь выпущенные полисы, как правило, имеют права члена, аналогичные правам полисов, которые действовали в течение более длительных периодов. Более того, как признаёт комментатор, было бы неуместно пытаться классифицировать страхователей по их намерению при приобретении полисов, даже если бы это было осуществимо. Целевая группа сочла, что стандарт не следует изменять для рассмотрения ситуации, на которую указал комментатор.

Пункт 3.2.3, Основа распределения переменного компонента — Один комментатор рекомендовал, чтобы предлагаемый стандарт требовал от актуария получения юридического заключения относительно того, нарушает ли метод актуарного вклада, как он определён в предлагаемом стандарте, применимое право. В частности, этот комментатор сосредоточился на том факте, что определение актуарного вклада в предлагаемом стандарте включает как исторический, так и проспективный компонент. Целевая группа осведомлена о том, что имела место полемика относительно правильного толкования определённых статутов штатов в части того, уместно ли учитывать будущие ожидаемые прибыли при распределении возмещения. В случаях, когда такая полемика потенциально могла бы возникнуть, Целевая группа ожидает, что актуарий будет действовать с надлежащим профессиональным усмотрением для обеспечения того, чтобы используемая методология соответствовала применимому праву. Ряд статутов штатов вполне ясны по этому вопросу, и в определённых штатах существует существенный прецедент, санкционирующий методологию, изложенную в стандарте. Поэтому Целевая группа не считает необходимым общее требование к актуарию получать юридическое заключение по этому вопросу. Кроме того, Целевая группа отмечает, что пункт 1.2 «Сфера применения» предусматривает, что «если существует конфликт между настоящим стандартом и применимым правом или регулированием, соблюдение применимого права или регулирования не считается отступлением от настоящего стандарта». Таким образом, актуарий не обязан применять методологию пункта 3.2.3, когда, по профессиональному суждению актуария, этот метод вступает в конфликт с применимым правом или регулированием.

Три комментатора высказали мнение, что включение проспективного компонента в определение актуарного вклада само по себе нарушает договорные права страхователей взаимной компании. Одним из приведённых оснований для этого мнения была убеждённость в том, что взаимные страховщики действуют на основе, при которой страхование предоставляется «по себестоимости» и, следовательно, на протяжении всего срока своей жизни полисы взаимной компании не вносят постоянного вклада в избыток. Если бы это было так, актуарный вклад, включающий как проспективный, так и ретроспективный компоненты, был бы равен нулю, и, таким образом, не было бы основы для распределения переменных долей. Эти комментаторы указывают, что если бы актуарный вклад рассчитывался со ссылкой только на исторический компонент, то, с другой стороны, для типичной компании с положительным избытком предположительно получился бы ненулевой результат. Один из этих комментаторов выразил мнение, что использование как исторического, так и проспективного компонентов при расчёте актуарного вклада сводит на нет ожидание того, что страхователь взаимной компании получит страхование по себестоимости.

Целевая группа полагает, что определение актуарного вклада, содержащееся в стандарте, является уместным. Стандарт не занимает позиции относительно того, какая из моделей предпочтительнее в качестве философии установления дивидендов для взаимной компании: модель «капитала субъекта» (entity capital), при которой полисы вносят постоянные вклады в избыток, или модель «оборотного фонда» (revolving fund), при которой все вклады в избыток возвращаются на протяжении срока жизни полиса. Однако Целевая группа отмечает, что на протяжении лет в актуарной литературе высказывались различные мнения по этому вопросу. (См., например, «Some Actuarial Considerations for Mutual Companies», TSA, XXXI (1979) автора Robin B. Leckie.) Обоснование определения актуарного вклада как включающего и исторический, и проспективный компонент не основано на приверженности той или иной из этих теоретических моделей. Оно, скорее, исходит из концепции, что распределение возмещения должно частично основываться на относительной экономической стоимости полиса для компании. Целевая группа полагает, что актуарный вклад, как он определён в стандарте, представляет собой справедливую оценку этой экономической стоимости и предпочтительнее альтернативного определения, игнорирующего стоимость будущих ожидаемых вкладов в избыток. Целевая группа отмечает, что определение актуарного вклада в стандарте дало положительные актуарные вклады по широкому диапазону полисов в нескольких фактических демутуализациях, где оно применялось. Целевая группа также отмечает, что принятие такого определения актуарного вклада не оказывает влияния на практики установления дивидендов или философию тарификации взаимной компании ни до, ни после демутуализации (и, таким образом, не влияет на ожидание того, что страхователь взаимной компании может получить страхование по себестоимости).

Пункт 3.2.4(g), Перестрахование — Один комментатор, в целом соглашаясь с различием между перестрахованием риска и перестрахованием для облегчения нагрузки на избыток, отметил, что сложность некоторых соглашений потребует рассмотрения как их структуры, так и цели. Целевая группа согласилась и добавила предложение соответствующего содержания.

Раздел 4. Сообщения и раскрытие информации

Пункт 4.1, Использование данных, предоставленных другими лицами, и пункт 4.2, Использование прогнозов денежных потоков по активам, предоставленных другими лицами — Один комментатор высказал мнение, что от актуария следует требовать проверки данных и прогнозов других лиц и что уточняющая формулировка «когда практически осуществимо» в пунктах 4.1 и 4.2 является чрезмерно мягкой. Целевая группа отмечает, что существуют практические ограничения в отношении того, что может быть проверено. Тем не менее формулировка в обоих пунктах была изменена, чтобы прояснить, что актуарию следует выполнять эту проверку «в той мере», в какой это практически осуществимо.

Предшествующие комментарии и ответы по первому проекту для обсуждения

Один комментатор повторил ранее высказанное предложение о том, что должно быть заявление о политике или политиках, которыми будет руководствоваться демутуализация, аналогично тому, что требуется Стандартом актуарной практики КПА № 1 «Передопределение (или определение) негарантированных начислений и/или выплат по полисам страхования жизни и аннуитетным договорам» (ASOP No. 1, The Redetermination (or Determination) of Non-Guaranteed Charges and/or Benefits for Life Insurance and Annuity Contracts), для передопределения негарантированных элементов. В отличие от определения негарантированных элементов, распределение возмещения страхователям происходит в конкретный момент времени и не предполагает непрерывного применения согласованных политик на протяжении некоторого периода времени. Таким образом, наблюдатели способны оценить уместность единственного результата процесса распределения без обращения к какому-либо дополнительному заявлению о принципах, выдвинутому преобразуемой компанией. В любом случае стандарт не препятствует преобразуемой компании выдвигать такие принципы. Целевая группа по-прежнему не считает необходимым требование о заявлении принципов распределения.