АРРФР вводит обязательное раскрытие комиссий страховых агентов в тенге и процентах: Постановление № 156

Правление Агентства Республики Казахстан по регулированию и развитию финансового рынка (АРРФР) 30 октября 2026 года приняло нормативное постановление № 156 «О внесении изменений в постановления Правления Национального Банка Республики Казахстан, Правления Агентства Республики Казахстан по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций и Правления Агентства Республики Казахстан по регулированию и развитию финансового рынка по вопросам регулирования страховой деятельности». Документ направлен на усиление институциональной защиты прав потребителей страховых услуг, ликвидацию скрытых комиссий посредников, повышение качества актуарной экспертизы и реформирование механизма выкупных сумм в социально значимом сегменте пенсионных аннуитетов. Настоящий материал носит исключительно ознакомительный характер, а нормативные изменения рассматриваются через призму актуарной науки, математики рисков и резервирования обязательств.

Раскрытие комиссий страховых агентов: фиксация в тенге и процентах в полисе

Ключевым новшеством постановления стало введение императивного требования по полной прозрачности агентских выплат. До настоящего момента при заключении договоров добровольного страхования в страховом полисе фиксировался лишь сам факт наличия или отсутствия комиссионного вознаграждения агента, без детализации конкретных денежных сумм.

Согласно обновленным правилам, регулятор вводит двухуровневую систему раскрытия:

• Предварительное информирование: страховая организация и страховой агент обязаны заблаговременно сообщать страхователю размер вознаграждения посредника непосредственно на этапе консультации и подбора продукта, до подписания договора;

• Обязательная фиксация в документах: конкретная величина вознаграждения посредника подлежит обязательному внесению в текст договора страхования и страховой полис (если его выдача предусмотрена условиями);

• Двойной формат отражения: сумма комиссии указывается одновременно в двух шкалах — в абсолютном выражении в тенге (₸) и в процентах (%) от совокупной страховой премии;

• Сфера применения: требование распространяется исключительно на договоры добровольного страхования, поскольку участие страховых агентов в реализации продуктов обязательного страхования законодательно запрещено;

• Исключение конфликта интересов: мера устраняет скрытый агентский арбитраж (misselling), при котором финансовый посредник рекомендовал клиенту полис с максимальной агентской комиссией в ущерб реальным потребностям страхователя в страховой защите.

Совершенствование пенсионных аннуитетов: выкупные суммы и инвестиционный доход

Второй фундаментальный блок постановления № 156 регламентирует порядок защиты прав граждан по договорам пенсионного аннуитета в компаниях по страхованию жизни (КСЖ). Постановление кардинально пересматривает методику определения выкупной суммы при досрочном прекращении договора:

• Обязательный учет инвестиционного дохода: при досрочном расторжении договора пенсионного аннуитета (например, при переводе выкупной суммы в другую КСЖ или возврате средств в ЕНПФ) расчет выкупной суммы обязан в обязательном порядке включать инвестиционный доход, фактически сформированный и начисленный по данному договору за период его действия;

• Защита долгосрочных пенсионных накоплений: нововведение гарантирует справедливый возврат инвестиционных результатов страхователю и устраняет регуляторный дисконт, при котором страховые компании удерживали инвестдоход при досрочном выходе клиента;

• Актуарные полномочия дочерних структур ЕНПФ: в целях развития актуарной инфраструктуры расширен перечень видов деятельности юридических лиц, создаваемых АО «ЕНПФ» за счет собственных активов, с прямым разрешением на проведение профессиональной актуарной деятельности. Это позволит фонду развивать независимую актуарную аналитику и повышать точность долгосрочных демографических моделей;

• Гармонизация законодательства: понятийный аппарат нормативных актов приведен в соответствие с обновленной Конституцией РК и нормами Цифрового кодекса Республики Казахстан. Постановление вступает в силу по истечении 10 календарных дней после дня первого официального опубликования.

Актуарные последствия: IFRS 17, аквизиционные расходы и моделирование оттока (Lapse Rate)

С точки зрения международной актуарной методологии и требований стандарта МСФО 17 (IFRS 17), нововведения АРРФР трансформируют аквизиционную структуру портфелей:

• Аквизиционные денежные потоки (Insurance Acquisition Cash Flows): явная фиксация агентской комиссии в договоре исключает завуалированные маркетинговые надбавки, обеспечивая аудируемое разнесение прямых аквизиционных расходов при калибровке маржи предусмотренных договором услуг (CSM) и наилучшей оценки обязательств (BEL);

• Моделирование оттока (Lapse Rate): снижение риска навязанных продаж стабилизирует структуру клиентских портфелей, сокращая коэффициент досрочного расторжения договоров добровольного страхования на ранних сроках действия;

• Синхронизация активов и обязательств (ALM) по аннуитетам: обязательство выплачивать начисленный инвестиционный доход при досрочном расторжении пенсионных аннуитетов повышает требования к ликвидности инвестиционных портфелей КСЖ и чувствительность актуарного резервирования к волатильности рыночных ставок доходности.

Актуарный вывод: Постановление Правления АРРФР № 156 устраняет давнюю информационную асимметрию на розничном страховом рынке Казахстана, трансформируя агентские комиссии из скрытых издержек в транспарентный ценовой фактор. Для страховых актуариев и финансовых аналитиков компаний по страхованию жизни (КСЖ) и общему страхованию (КОС) прямое раскрытие агентских расходов в договорах повышает предсказуемость аквизиционных потоков (Insurance Acquisition Cash Flows) по стандарту IFRS 17. Обязательный учет начисленного инвестиционного дохода при определении выкупной суммы по пенсионным аннуитетам требует калибровки актуарных моделей расторжения (lapse risk) и синхронизации графиков дисконтирования долгосрочных активов и обязательств (ALM). В то же время расширение актуарных полномочий ЕНПФ создает предпосылки для унификации национальных актуарных таблиц смертности и инвалидности.