ҚПА актуарлық практика стандарты № 30
«Мүліктік және өзге (өмірге қатысы жоқ) сақтандыруда сақтандыру тарифтерін белгілеу кезінде пайда мен күтпеген жағдайларға арналған надбавкаларды және капитал құнын есепке алу»
ҚПА актуарлық практика стандарты, мынаған негізделген: Actuarial Standard of Practice No. 30 «Treatment of Profit and Contingency Provisions and the Cost of Capital in Property/Casualty Insurance Ratemaking», Actuarial Standards Board (ASB, АҚШ).
Осы құжат көрсетілген дереккөздің Қазақстан Актуарийлер Палатасы (ҚПА) мақсаттары үшін кәсіби аудармасы мен бейімделуі болып табылады. Алшақтықтар болған жағдайда ҚПА бекіткен мәтін ресми болып саналады.
Актуарлық практика стандарты № 30
Мүліктік және өзге (өмірге қатысы жоқ) сақтандыруда сақтандыру тарифтерін белгілеу кезінде пайда мен күтпеген жағдайларға арналған надбавкаларды және капитал құнын есепке алу
Әзірлеген — Актуарлық стандарттар кеңесінің (ASB) Өмірді сақтандырудан өзге сақтандыру жөніндегі комитетінің (Casualty Committee) Кірістілік нормасы жөніндегі жұмыс тобы.
Қабылдаған — Актуарлық стандарттар кеңесі (ASB) 1997 жылдың шілдесінде.
2011 жылдың 1 мамырында күшіне енген ауытқулар туралы тұжырымдар бөлігінде жаңартылды.
(Құжат № 148)
МАЗМҰНЫ
Ілеспе меморандум
ПРАКТИКА СТАНДАРТЫ
1-бөлім. Мақсаты, қолданылу аясы, өзара сілтемелер және күшіне ену күні
- 1.1 Мақсаты
- 1.2 Қолданылу аясы
- 1.3 Өзара сілтемелер
- 1.4 Күшіне ену күні
2-бөлім. Анықтамалар
- 2.1 Капитал
- 2.2 Күтпеген жағдайларға арналған надбавка
- 2.3 Капитал құны
- 2.4 Сақтандыру ақша ағындары
- 2.5 Сақтандыру тәуекелі
- 2.6 Инвестициялық кіріс
- 2.7 Сақтандыру қызметінен түсетін инвестициялық кіріс
- 2.8 Инвестициялық тәуекел
- 2.9 Леверидж
- 2.10 Операциялық пайда
- 2.11 Тариф
- 2.12 Жиынтық кірістілік
- 2.13 Андеррайтинг бойынша шығыстар
- 2.14 Андеррайтингтен түсетін пайда
- 2.15 Андеррайтингтен түсетін пайдаға арналған надбавка
3-бөлім. Мәселелерді талдау және ұсынылатын практикалар
- 3.1 Капитал құны мен андеррайтингтен түсетін пайдаға арналған надбавканы бағалау
- 3.2 Капитал құнын бағалауға арналған база
- 3.3 Болашақ шығындар бағалары
- 3.4 Тәуекелді беру параметрлері
- 3.5 Инвестициялық кіріс
- 3.6 Пайдаға салынатын салықтар
- 3.7 Күтпеген жағдайларға арналған надбавка
- 3.8 Түрлі базаларды пайдалану
- 3.9 Капитал құнын салыстыру кезіндегі есепке алу ережелері
4-бөлім. Хабарламалар мен ақпаратты ашу
- 4.1 Заңмен немесе нормативтік актімен қайшылық
- 4.2 Құжаттау
- 4.3 Ақпаратты ашу
ҚОСЫМШАЛАР
1-қосымша — Алғышарттар мен ағымдағы практикалар
- Алғышарттар
- Тарихи рәсімдер
- Тарихи мәселелер
- Капиталдың рөлі
- Андеррайтингтен түсетін пайдаға арналған надбавканың рөлі
- Күтпеген жағдайларға арналған надбавканың рөлі
- Ағымдағы практикалар
- Капитал құнын бағалау
- Капитал құнын андеррайтингтен түсетін пайдаға арналған надбавкамен арақатынастыру
- Күтпеген жағдайларға арналған надбавканы әзірлеу және бағалау
2-қосымша — 1996 жылғы талқылауға арналған екінші жобаға пікірлер және Жұмыс тобының жауаптары
Ілеспе меморандум
1997 жылдың тамызы
КІМГЕ: Қызметі Актуарлық стандарттар кеңесінің (ASB) практика стандарттарымен реттелетін актуарлық ұйымдардың мүшелеріне және мүліктік және өзге (өмірге қатысы жоқ) сақтандыруда сақтандыру тарифтерін белгілеу кезінде пайда мен күтпеген жағдайларға арналған надбавкалар және капитал құны мәселелеріне мүдделі өзге тұлғаларға
КІМНЕН: Актуарлық стандарттар кеңесі (ASB)
ТАҚЫРЫБЫ: Актуарлық практика стандарты № 30
Осы кітапша Актуарлық практика стандарты (ASOP) № 30 «Мүліктік және өзге (өмірге қатысы жоқ) сақтандыруда сақтандыру тарифтерін белгілеу кезінде пайда мен күтпеген жағдайларға арналған надбавкаларды және капитал құнын есепке алудың» түпкілікті редакциясын қамтиды.
Талқылауға арналған бірінші және екінші жобалар
Осы стандарттың бірінші редакциясы қарау үшін 1994 жылдың қазанында пікірлерді ұсыну мерзімі 1995 жылдың 15 наурызына дейін болып жарияланды. Жазбаша түрде отыз бір пікір алынды. Осы стандарттың екінші редакциясы қарау үшін 1996 жылдың тамызында пікірлерді ұсыну мерзімі 1996 жылдың 2 желтоқсанына дейін болып жарияланды. Талқылауға арналған екінші жоба бойынша жазбаша түрде он пікір алынды. (Талқылауға арналған кез келген жобаның көшірмесін алу үшін ASB кеңсесіне жүгініңіз.) ASB-нің Өмірді сақтандырудан өзге сақтандыру жөніндегі комитетінің Кірістілік нормасы жөніндегі жұмыс тобы талқылауға арналған екі жоба бойынша алынған пікірлердің барлығын қарап, мұқият ескерді. Бірінші жарияланымнан кейінгідей, Жұмыс тобы көптеген телефон конференцияларын өткізе отырып және Өмірді сақтандырудан өзге сақтандыру жөніндегі актуарийлер қоғамының (Casualty Actuarial Society, CAS) түрлі отырыстарындағы сұрақ-жауап сессиялары барысында айтылған пікірлерді тыңдай отырып, талқылауға арналған екінші жобаны қайта өңдеді.
Мәні бойынша мәселелер
Талқылауға арналған бірінші жобадан кейін Жұмыс тобы тарифтерді бағаларға қарама-қарсы қою туралы талқылауға қатысты бірқатар жазбаша пікір алды. Ұсынылып отырған стандарт тек шығындарды бағалауды (яғни тарифтерді) қарауды көздейтінін неғұрлым анық белгілеу мақсатында талқылауға арналған екінші жобаға бірқатар өзгерістер енгізілгенімен, кейбір пікір білдірушілер талқылауға арналған екінші жоба бойынша хаттарында осы мәселе бойынша түсінбеушіліктерін әлі де білдірді. Жауап ретінде Жұмыс тобы стандарт бағаға әсер етуі мүмкін маркетингтік мақсаттар, бәсекелестік және құқықтық шектеулер сияқты ойларды қарамайтынын нақтылау үшін бірқатар бөлімдерді қосымша қайта өңдеді.
«Тарифтерді бағаларға қарама-қарсы қою» мәселесінен басқа, бірнеше пікір білдіруші акционерлік, өзара және өзге сақтандыру ұйымдары үшін капитал құнының іс жүзіндегі теңбе-теңдігіне күмән келтірді. Егжей-тегжейлі талқылаудан кейін Жұмыс тобы маман-практикті капитал құнын баламалы (есептік) құн ретінде бағалауға бағдарлау және кез келген тәуекелді берудің баламалы құнмен ұштасатынын тану үшін стандарттың тұжырымдарын өзгертті. Жұмыс тобы сондай-ақ капитал құны түрлі капитал берушілер үшін олардың тәуекелдік сипаттамаларының айырмашылығына байланысты түрлі болуы мүмкін екенін және мұндай айырмашылықтар нақты капитал беруші үшін капитал құнын бағалау кезінде рөл атқаратынын көрсету үшін 3.8-бөлімді 3.2-бөліммен біріктірді. (Пікірлерді және оларға Жұмыс тобының жауаптарын егжей-тегжейлі талқылауды осы стандарттың 2-қосымшасынан қараңыз.)
Жұмыс тобы CAS отырыстарында жазбаша пікірлер ұсынған немесе ұсынылып отырған стандартты көптеген талқылауға қатысқан көптеген тұлғаларға алғыс білдіреді. Жұмыс тобы түпкілікті стандарт осы кәсіби талқылаудан едәуір ұтты деп санайды.
1997 жылдың шілдесінде ASB түпкілікті стандартты қабылдауға дауыс берді.
Өмірді сақтандырудан өзге сақтандыру жөніндегі комитеттің Кірістілік нормасы жөніндегі жұмыс тобы
Mark Whitman, Төраға David Appel, Claus S. Metzner, Robert A. Bailey, Michael J. Miller, Robert P. Butsic, Richard G. Woll, Steven G. Lehmann
ASB-нің Өмірді сақтандырудан өзге сақтандыру жөніндегі комитеті
Michael A. LaMonica, Төраға Christopher S. Carlson, Karen F. Terry, Douglas J. Collins, Margaret W. Tiller, Anne Kelly, William J. VonSeggern, Steven G. Lehmann, Mark Whitman, Robert S. Miccolis
Актуарлық стандарттар кеңесі
Richard S. Robertson, Төраға Phillip N. Ben-Zvi, Roland E. King, Harper L. Garrett Jr., Daniel J. McCarthy, David G. Hartman, Alan J. Stonewall, Frank S. Irish, James R. Swenson
АКТУАРЛЫҚ ПРАКТИКА СТАНДАРТЫ № 30
МҮЛІКТІК ЖӘНЕ ӨЗГЕ (ӨМІРГЕ ҚАТЫСЫ ЖОҚ) САҚТАНДЫРУДА САҚТАНДЫРУ ТАРИФТЕРІН БЕЛГІЛЕУ КЕЗІНДЕ ПАЙДА МЕН КҮТПЕГЕН ЖАҒДАЙЛАРҒА АРНАЛҒАН НАДБАВКАЛАРДЫ ЖӘНЕ КАПИТАЛ ҚҰНЫН ЕСЕПКЕ АЛУ
ПРАКТИКА СТАНДАРТЫ
1-бөлім. Мақсаты, қолданылу аясы, өзара сілтемелер және күшіне ену күні
1.1 Мақсаты — Өмірді сақтандырудан өзге сақтандыру жөніндегі актуарийлер қоғамының Мүліктік және өзге (өмірге қатысы жоқ) сақтандыруда сақтандыру тарифтерін белгілеу принциптері туралы ережесіне (Statement of Principles Regarding Property and Casualty Insurance Ratemaking; бұдан әрі — Принциптер туралы ереже) сәйкес сақтандыру тарифтері андеррайтингтен түсетін пайдаға және күтпеген жағдайларға арналған надбавкалар арқылы капитал құнының жабылуын қамтамасыз етуге тиіс. Осы практика стандарты актуарийлерге капитал құнын бағалау және андеррайтингтен түсетін пайдаға және күтпеген жағдайларға арналған надбавкаларды бағалау жөнінде нұсқаулар береді.
1.2 Қолданылу аясы — Осы практика стандарты мүліктік және өзге (өмірге қатысы жоқ) сақтандырудың барлық түрлеріне қолданылады. Осы стандарт сондай-ақ ұқсас жабуды қамтамасыз ететін өзін-өзі сақтандыру сияқты мүліктік және өзге (өмірге қатысы жоқ) сақтандырудағы тәуекелді қаржыландыру жүйелеріне қолданылады. Осы стандарттағы тәуекелді беруге сілтемелерді тәуекелді берудің орнына оны ұстап қалуды көздейтін тәуекелді қаржыландыру жүйелерін қамтитын деп түсіндіру жөн. Бұдан басқа, Принциптер туралы ереже сияқты, осы стандарт тарифті болашақ шығындар бағасы ретінде айқындаумен шектеледі және бағаға әсер етуі мүмкін маркетингтік мақсаттар, бәсекелестік және құқықтық шектеулер сияқты өзге де ойларды қарамайды.
Егер актуарий осы стандартта баяндалған нұсқаулардан қолданылатын құқықты (заңдарды, заңға тәуелді актілерді және өзге де заңды міндетті актілерді) сақтау мақсатында не актуарий орынды деп санайтын кез келген өзге себеппен ауытқыса, актуарийге 4-бөлімге жүгіну жөн.
1.3 Өзара сілтемелер — Осы стандарт басқа құжаттардың ережелеріне сілтеме жасаған кезде, сілтеме болашақта өзгертілуі немесе қайта баяндалуы мүмкін редакцияда көрсетілген құжаттарды, сондай-ақ оларды кез келген атаумен алмастыратын кез келген құжаттарды қамтиды. Егер қандай да бір өзгертілген немесе қайта баяндалған құжат бастапқы аталған құжаттан елеулі түрде ерекшеленсе, актуарийге осы стандарттың нұсқауларын олар қолданылатын және орынды болатын шамада ескеру жөн.
1.4 Күшіне ену күні — Осы стандарт 1997 жылдың 1 желтоқсанынан кейін орындалған жұмысқа қатысты күшіне енеді.
2-бөлім. Анықтамалар
Төменде келтірілген анықтамалар осы актуарлық практика стандартында пайдалану үшін белгіленген.
2.1 Капитал — Сақтандыру шарттары бойынша міндеттемелердің орындалуын қамтамасыз етуге арналған, міндеттемелерді қамтамасыз ететін қаражаттан (резервтерден) тыс қаражат.
2.2 Күтпеген жағдайларға арналған надбавка — Шығындардың бағаланған шамасы мен шығындардың орташа нақты шамасы арасындағы (олар болған кезде) тарификация процесінің өзге компоненттерін өзгерту арқылы жойылуы мүмкін емес күтілетін алшақтықтарға арналған надбавка.
2.3 Капитал құны — Капитал баламалы тәуекелі бар балама инвестицияларда табуы мүмкін деп күтуге болатын кірістілік нормасы; сондай-ақ баламалы (есептік) құн деп те аталады.
2.4 Сақтандыру ақша ағындары — Сақтандыру сыйлықақыларынан және сақтандыру қызметінен түсетін өзге (инвестицияларға қатысы жоқ) кірістен түсетін қаражат, сондай-ақ шығындар, шығыстар және сақтанушыларға дивидендтер бойынша төлемдер. Тиісті пайдаға салынатын салықтар талдау салықтан кейінгі негізде жүргізілген кезде ескеріледі.
2.5 Сақтандыру тәуекелі — Нақты сақтандыру ақша ағындарының деңгейі немесе мерзімдері күтілетін сақтандыру ақша ағындарынан ерекшеленуі ықтимал дәреже.
2.6 Инвестициялық кіріс — Активтерді инвестициялаудан алынған түсімдер (негізгі соманы қайтаруды қоспағанда), инвестициялық шығыстарды шегере отырып. Тиісті пайдаға салынатын салықтар талдау салықтан кейінгі негізде жүргізілген кезде ескеріледі.
2.7 Сақтандыру қызметінен түсетін инвестициялық кіріс — Сақтандыру ақша ағындарын инвестициялаумен байланысты кіріс. (Кейде сақтанушылар берген қаражатқа түсетін инвестициялық кіріс деп аталады.)
2.8 Инвестициялық тәуекел — Нақты инвестициялық түсімдердің деңгейі немесе мерзімдері күтілетіннен ерекшеленуі ықтимал дәреже.
2.9 Леверидж — Капитал ұшырайтын тәуекелдің салыстырмалы шамасының өлшемі, әдетте тәуекелге ұшырау көрсеткішінің (сыйлықақы немесе міндеттемелер сияқты) капитал шамасына қатынасы ретінде көрсетіледі.
2.10 Операциялық пайда — Андеррайтингтен түсетін пайданың, сақтандыру қызметінен түсетін өзге (инвестицияларға қатысы жоқ) кірістің және сақтандыру қызметінен түсетін инвестициялық кірістің сомасы. Тиісті пайдаға салынатын салықтар талдау салықтан кейінгі негізде жүргізілген кезде ескеріледі.
2.11 Тариф — Болашақ шығындардың күтілетін мәнінің бағасы.
2.12 Жиынтық кірістілік — Операциялық пайда мен капиталға түсетін инвестициялық кірістің сомасы, әдетте пайдаға салынатын салықтардан кейін, көбінесе пайызбен көрсетіледі.
2.13 Андеррайтинг бойынша шығыстар — Барлық шығыстар, шығындарды, шығындарды реттеу шығыстарын, инвестициялық шығыстарды, сақтанушыларға дивидендтерді және пайдаға салынатын салықтарды қоспағанда.
2.14 Андеррайтингтен түсетін пайда — Сыйлықақылар, шығындарды, шығындарды реттеу шығыстарын, андеррайтинг бойынша шығыстарды және сақтанушыларға дивидендтерді шегере отырып.
2.15 Андеррайтингтен түсетін пайдаға арналған надбавка — Актуарлық тұрғыда есептелген тарифтегі андеррайтингтен түсетін пайдаға арналған надбавка, әдетте тарифтен процент ретінде көрсетіледі.
3-бөлім. Мәселелерді талдау және ұсынылатын практикалар
3.1 Капитал құны мен андеррайтингтен түсетін пайдаға арналған надбавканы бағалау — Мүліктік және өзге (өмірге қатысы жоқ) сақтандырудағы тарифтер нақты тәуекелді берумен байланысты тиісті капитал құнын қоса алғанда, барлық күтілетін шығындардың жабылуын қамтамасыз етуге тиіс. Осы капитал құнының жабылуы оны бағалау және левериджді және инвестициялық кірісті ескере отырып, оны андеррайтингтен түсетін пайдаға арналған надбавкаға түрлендіру арқылы қамтамасыз етілуі мүмкін. Балама ретінде актуарий андеррайтингтен түсетін пайдаға арналған надбавканы әзірлеп, осы пайдаға арналған надбавканы капитал құнымен үйлесімділікке тексере алады. Актуарий кез келген тиісті әдісті, осындай әдіс осы стандартта баяндалған ойларға үйлесімді болуы шартымен, пайдалануға құқылы.
Тарихи және практикалық себептерге байланысты осы стандартта андеррайтингтен түсетін пайдаға арналған надбавка, сақтандыру қызметінен түсетін инвестициялық кіріс және капиталға түсетін инвестициялық кіріс бөлек қаралады. Актуарийге капитал құнының тиісінше есепке алынған-алынбағанын бағалау міндетті түрде осындай ажыратуларды талап етпейтінін ескеру жөн.
3.2 Капитал құнын бағалауға арналған база — Капитал құнын бағалау кезінде актуарийге тәуекел мен кірістілік арасындағы өзара байланысты ескеру жөн. Капитал құнын бағалау үшін пайдаланылатын әдістер қаралып отырған тәуекелді беруге тән тәуекелдерді көрсетуге тиіс. Бұл тәуекелдер сақтандыру, инвестициялық, инфляциялық және реттеуші тәуекелдерді, сондай-ақ әртараптандыруды, берешек құрылымын, левериджді, қайта сақтандыруды, нарық құрылымын және әлеуметтік, экономикалық және құқықтық ортаның өзге де тиісті аспектілерін қамтуы мүмкін.
Осылайша, капитал құны түрлі сақтандырушыларда түрлі болуы ықтимал. Актуарийге кез келген тәуекелді беруді қамтамасыз ету үшін қажетті капиталдың капитал көзіне немесе сақтандырушының құрылымына қарамастан баламалы (есептік) құнының бар екенін тану жөн.
3.3 Болашақ шығындар бағалары — Тарифтің барлық компоненттері тариф қолданылатын алдағы уақыт кезеңі ішінде тәуекелді берумен байланысты болашақ шығындар бағаларын білдіруге тиіс болғандықтан, пайдаға арналған надбавканы есептеу кезінде пайдаланылатын капитал шығындары, инвестициялық кіріс, пайдаға салынатын салықтар, ақша ағындары және леверидж факторлары күтілетін болашақ мәндерге негізделуге тиіс.
3.4 Тәуекелді беру параметрлері — Актуарийге жекелеген тәуекелді берумен байланысты капитал құны осындай берудің нақты параметрлеріне қарай түрлі болуы мүмкін екенін тану жөн. Франшизалар, дивидендтер немесе сыйлықақыны қайтару жоспарлары, қайта сақтандыру және т.с.с. сақтандырушының тәуекеліне әсер ететін шамада операцияны қамтамасыз ету үшін қажетті капитал құны мен капитал шамасы өзгеруі мүмкін.
3.5 Инвестициялық кіріс — Актуарийге инвестициялық кірістің екі элементін ескеру жөн: сақтандыру қызметінен түсетін инвестициялық кіріс және капиталға түсетін инвестициялық кіріс.
Актуарийге инвестициялық тәуекелді бағалау жөн, өйткені капитал шамасы мен құны инвестициялық тәуекелді, сондай-ақ сақтандыру ақша ағындарымен байланысты тәуекелді көрсетуге тиіс. Инвестициялық тәуекел дефолт құнын, қайта инвестициялау тәуекелін және өзге де инвестициялық белгісіздікті қамтиды. Мұндай тәуекелдер мәлімделген кірістілік нормасынан елеулі түрде өзгеше кірістілікке әкелуі мүмкін.
Актуарий жорамалдар ақылға қонымды (негізді) және тиісті болуы шартымен инвестициялық кірісті бағалау үшін бірнеше жалпы тәсілдің кез келгенін пайдалана алады. Пайдаланылатын инвестициялық кірістілік нормалары қаралып отырған жабу түрлерімен байланысты ақша ағындарының құрылымы үшін тиісті болуы тиіс. Егер инвестициялық кірісті болжау үшін баланстық есеп пен ақша ағындарының тарихи деректері пайдаланылса, мұндай деректер тиісті жабу түрлерінен болашақ инвестициялық кірісті көрсету үшін түзетілуі тиіс.
Актуарий сақтандыру қызметінен түсетін инвестициялық кірісті тану әдістерінің қатарынан кез келгенін пайдалана алады. Осындай екі тәсіл төменде келтірілген:
a. Инвестициялық кірісті болжанған сақтандыру ақша ағындары негізінде бағалайтын әдістер. Сақтандыру ақша ағындары әрбір болашақ кезең үшін болжанады, және әрбір болашақ кезең үшін тиісті болатын күтілетін инвестициялық кірістілік нормасы осы кезеңдегі сақтандыру ақша ағынына қолданылады. Инвестициялық кірістілік нормалары қаралып отырған жабу түрлерімен байланысты ақша ағындарының құрылымы үшін тиісті болуы тиіс.
b. Шығындар, шығындарды реттеу шығыстары және агенттермен есеп айырысу сальдосы мен алдын ала төленген шығыстарды шегере отырып, табылмаған сыйлықақы бойынша міндеттемелерді білдіретін активтерге күтілетін инвестициялық кірістілік нормасын қолданатын әдістер. Егер «міндеттемелер — сыйлықақы» тарихи арақатынастары пайдаланылса, оларды міндеттемелер мен сыйлықақылар арасындағы күтілетін болашақ арақатынастарды көрсету үшін түзету жөн. Актуарийге сондай-ақ, мысалы, өсудің әсерін, шығындардың немесе шығыстардың күтілетін құрылымындағы өзгерістерді және инвестициялық кірісті кейінге қалдырып алудың әсерін ескеру жөн. Таңдалған инвестициялық кірістілік нормасы тарифтер қолданылады деп күтілетін кезең ішінде сақтандырушының күтілетін инвестициялық кірістілігін білдіруге тиіс.
3.6 Пайдаға салынатын салықтар — Пайдаға салынатын салықтар шығыстарға арналған надбавкаға қосылмаған шамада актуарийге бағаланатын сақтандыру операциясынан күтілетін пайдаға үйлесімді күтілетін пайдаға салынатын салықтарға арналған надбавкаларды пайдалану жөн.
3.7 Күтпеген жағдайларға арналған надбавка — Актуарийге, егер тарификация процесінде пайдаланылатын жорамалдар шығындардың орташа нақты шамасына тең болмайды деп күтілетін шығындар бағаларын берсе және егер бұл алшақтық тарификация процесінің өзге компоненттерін өзгерту арқылы жойылуы мүмкін болмаса, күтпеген жағдайларға арналған надбавканы қосу жөн.
Бағаланған шығындар уақыт өте келе шығындардың орташа нақты шамасына тең деп жорамалданғанымен, кез келген жеке алынған жылда тәуекелді беруге арналған шығындардың бағаланған және нақты шамасы арасындағы алшақтықты күту жөн. Егер алшақтық тұрақты сипатта болса, оны тарифтерді белгілеу кезінде есептерде күтпеген жағдайларға арналған надбавка түрінде көрсету жөн. Күтпеген жағдайларға арналған надбавка нәтижелердің құбылмалылығын өлшеуге арналмаған және осыған байланысты пайда ретінде алынуы көзделмеген.
3.8 Түрлі базаларды пайдалану — Капитал құны капиталдан процент, активтерден процент, сыйлықақыдан процент немесе өзге де тиісті база ретінде көрсетілуі мүмкін. Актуарий кез келген осындай тиісті базаны таңдауға құқылы. Актуарийлер бірінен біріне түрлендірілуі мүмкін түрлі базаларды пайдалана алады. Капитал құнын көрсету үшін қандай база пайдаланылғанына қарамастан, актуарийге пайдаланылатын базаны анық белгілеп, тиісті жорамалдарды құжаттау жөн.
3.9 Капитал құнын салыстыру кезіндегі есепке алу ережелері — Кез келген модель шеңберінде қолданылатын есепке алу ережелері ішкі үйлесімді болуға тиіс. Бір саланы екіншісімен салыстыру кезінде актуарийге түрлі есепке алу әдістері бар салалардың капитал құны тиісінше салыстырылуы үшін кез келген қажетті түзетулер енгізу жөн.
4-бөлім. Хабарламалар мен ақпаратты ашу
4.1 Заңмен немесе нормативтік актімен қайшылық — Егер заң немесе нормативтік акт осы стандарттың ережелеріне қайшы келсе, актуарийге тарифті заңға немесе нормативтік актіге сәйкес әзірлеп, осылай әзірленген тариф пен актуарлық тұрғыда айқындалған тариф арасындағы кез келген елеулі алшақтықты клиентке немесе жұмыс берушіге ашу жөн.
4.2 Құжаттау — Актуарийге ҚПА актуарлық практика стандарты № 9 (ASOP No. 9) «Мүліктік және өзге (өмірге қатысы жоқ) сақтандыруда тарифтерді белгілеу, шығындар резервтерін қалыптастыру және бағалау кезіндегі құжаттау және ақпаратты ашудың» ережелерін басшылыққа алу жөн.
4.3 Ақпаратты ашу — Актуарийге актуарлық хабарламаға қолданылатын жағдайларда төмендегілерді қосу жөн:
a. 4.1-бөлімде көзделген ақпаратты ашуға қосымша, егер қандай да бір елеулі жорамал немесе әдіс қолданылатын құқықпен (заңдармен, заңға тәуелді актілермен және өзге де заңды міндетті актілермен) белгіленген болса, ҚПА актуарлық практика стандарты № 41 (ASOP No. 41) «Актуарлық хабарламалардың» 4.2-бөліміне сәйкес ақпаратты ашу;
b. егер актуарий өзге дереккөздердің мәліметтерін пайдалану туралы (мәліметтерге арқа сүйеу) мәлімдеп, осы арқылы актуарийден өзге тарап таңдаған кез келген елеулі жорамал немесе әдіс үшін жауапкершілікті өзінен алып тастаса, ҚПА актуарлық практика стандарты № 41 (ASOP No. 41) 4.3-бөліміне сәйкес ақпаратты ашу; және
c. егер актуарийдің кәсіби пайымдауы бойынша, актуарий өзге түрде осы стандарттың (ASOP) нұсқауларынан елеулі түрде ауытқыса, ҚПА актуарлық практика стандарты № 41 (ASOP No. 41) 4.4-бөліміне сәйкес ақпаратты ашу.
1-қосымша
Алғышарттар мен ағымдағы практикалар
Ескертпе: осы қосымша ақпараттық мақсаттарда келтіріледі, бірақ практика стандартының бөлігі болып табылмайды.
Алғышарттар
Тарихи рәсімдер — 1970 жылдарға дейін тарифтерді есептеу кезінде жұмысшыларды өтемдеу сақтандыруы үшін 2,5 % және өзге мүліктік және өзге (өмірге қатысы жоқ) сақтандыру түрлері үшін 5 % (кейбір мүліктік сақтандыру түрлері үшін 6 %) мөлшеріндегі андеррайтингтен түсетін пайдаға және күтпеген жағдайларға арналған стандартты надбавканы қосу кең таралған практика болатын. Бұл надбавкалар инвестициялық кірісті айқын түрде көрсетпеді, өйткені сол кезде бұл стандартты надбавкалар инвестициялық кіріс пен сақтандыру тәуекелін ақылға қонымды (негізді) түрде жасырын көрсетеді деген жалпы келісім болды. Алайда уақыт өте келе сақтандыру саласындағы экономикалық және құрылымдық өзгерістер сақтандыру тарифтерін есептеу кезінде инвестициялық кірісті айқын есепке алуға әкеле бастады.
Тарихи мәселелер — Андеррайтингтен түсетін пайдаға және күтпеген жағдайларға арналған надбавкаларды әзірлеу мен бағалауды тарихи тұрғыда бірқатар мәселе сүйемелдеді: (1) тәуекелді қалай өлшеу және оны андеррайтингтен түсетін пайдаға арналған надбавкада көрсету, (2) күтілетін шығындардан кез келген жүйелі ауытқуды қалай немесе өлшеу керек пе және оны күтпеген жағдайларға арналған надбавкада көрсету, (3) сақтандыру кірістілігін өлшеу және оны басқа салалардағы кірістілікпен салыстыру үшін есепке алудың қандай ережелерін пайдалану керек, (4) инвестициялық кіріс пен капиталды қалай немесе бөлу керек пе және (5) тарифтердегі андеррайтингтен түсетін пайдаға арналған надбавкаларды капитал құнымен қалай арақатынастыру.
Капиталдың рөлі — Капитал сақтандыру операциясында бірнеше рөл атқарады, оның ішінде материалдық объектілер мен жабдыққа бастапқы салымдарды қамтамасыз ету және айналым капиталын қамтамасыз ету. Алайда негізгі рөл сақтандыру шарттары бойынша міндеттемелердің орындалуын міндеттемелерді қамтамасыз ететін қаражаттан (резервтерден) тыс қамтамасыз етуден тұрады.
Капиталдың құндылығы бар, және оны пайдалану құнмен ұштасады. Бұл құн капитал баламалы тәуекелі бар балама инвестицияларда табуы мүмкін күтілетін кірістілікті білдіреді. Капитал құны мен пайдаға арналған надбавкаларға қатысты сот шешімдері (мысалы, Federal Power Commission v. Hope Natural Gas, 320 U.S. 591 (1944) қараңыз) реттеу жағдайларында капитал құнын белгілеу үшін алғышарт және анықтамалар көзі қызметін атқарады. (АҚШ сот практикасына сілтеме дереккөз мәтіні бойынша келтіріледі.)
Андеррайтингтен түсетін пайдаға арналған надбавканың рөлі — Андеррайтингтен түсетін пайдаға арналған надбавка 2.12-бөлімде айқындалғандай барлық өзге шығындар мен кірістер компоненттерімен бірге тәуекелді қабылдаушы тұлғаға капитал құнын жабу үшін күтілетін жиынтық кірістілікті қамтамасыз етеді.
Күтпеген жағдайларға арналған надбавканың рөлі — Мүліктік және өзге (өмірге қатысы жоқ) сақтандыруда тарифтерді белгілеудің негізінде жатқан кең таралған жорамал тарифтерді есептеуге қосылған күтілетін шығындардың ұзақ мерзімді перспективада нақты шығындарға тең болатыны болып табылады. Егер бұлай болмаса және күтілетін алшақтықты тарифтің нақты компонентіне айқын жатқызу (және осы арқылы жою) мүмкін болмаса, онда бұл алшақтық тарифтерді белгілеу процесінде күтпеген жағдайларға арналған надбавканы қосу арқылы есепке алынады.
Ағымдағы практикалар
Сақтандыру тарифтеріндегі андеррайтингтен түсетін пайдаға арналған надбавканы әзірлеу немесе тексеру үшін әдетте пайдаланылатын әдіс капитал құнын бағалаудан және осы құнды андеррайтингтен түсетін пайдаға арналған надбавкаға түрлендіруден тұрады. Капитал құнын бағалау үшін қазіргі уақытта пайдаланылатын кейбір әдістер және осы құнды андеррайтингтен түсетін пайдаға арналған надбавкамен арақатынастыруға арналған қаржылық модельдер төменде сипатталған.
Андеррайтингтен түсетін пайдаға арналған надбавкалар сондай-ақ капитал құнын андеррайтингтен түсетін пайдаға арналған надбавкамен тікелей арақатынастырмайтын модельдерді пайдалана отырып әзірленуі мүмкін. Осы модельдердің кейбірі де төменде сипатталған.
Қандай да бір модельдің осы қосымшаға енгізілуін оны мақұлдау деп емес, керісінше осындай модельдің пайдаланылатынын тану деп түсіндіру жөн. Осы модельдердің кейбір қолданысы осы стандарттың 3-бөліміне үйлеспеуі мүмкін.
Капитал құнын бағалау — Капитал құнын бағалау үшін бірнеше әдіс пайдаланылады. Оларға, басқалармен қатар, мыналар жатады:
Салыстырмалы кірістілік моделі (Comparable Earnings Model) — Салыстырмалы кірістілік моделі салыстырмалы тәуекелі бар ұйымдар немесе салалар бойынша меншікті капиталға түсетін тарихи кірістілікті талдау үшін пайдаланылады. Капитал құны тарихи кезеңдегі орташа кірістілік нормасымен арақатынастырылады.
Дисконтталған ақша ағындары моделі (Discounted Cash Flow Model) — Дисконтталған ақша ағындары (DCF) моделінің бір нысаны — дивидендтерді дисконттау моделі — дивидендтер төленетін, көпшілікке еркін айналыстағы бағалы қағаздардың ағымдағы бағалары мен дивидендтер деңгейлерін талдау үшін пайдаланылады. Капитал құны бірінші жылдың күтілетін дивидендтік кірістілігі мен дивидендтердің күтілетін жылдық өсу қарқынының сомасы ретінде есептеледі.
Тәуекелге арналған сыйлықақы моделі (Risk Premium Model) — Тәуекелге арналған сыйлықақы моделі түрлі тәуекелі бар инвестициялардың кірістілігінің таралуын талдау үшін пайдаланылады. Капитал құны эталондық инвестицияның күтілетін кірістілігі мен салыстырмалы тәуекелді көрсететін маржаның (қордың) сомасы ретінде бағаланады. Тәуекелге арналған сыйлықақыны талдаудың кең таралған нысандарының бірі капиталдық активтерді бағалау моделі (capital asset pricing model, CAPM) деп аталады, онда эталондық бағалы қағаз тәуекелсіз қазынашылық бағалы қағаз болып табылады, ал тәуекелге арналған маржа бета деп аталатын және инвестиция кірістілігінің тұтастай капитал нарықтары кірістілігімен ковариациясы ретінде айқындалатын тәуекел өлшемін пайдалана отырып айқындалады.
Капитал құнын андеррайтингтен түсетін пайдаға арналған надбавкамен арақатынастыру — Осы бөлімде капитал құнын андеррайтингтен түсетін пайдаға арналған надбавкамен арақатынастыруға қатысты қазіргі уақытта пайдаланылатын түрлі модельдер сипатталады.
Андеррайтингтен түсетін пайдаға арналған надбавканы тікелей әзірлейтін модельдер төменде келтірілген:
a. Таза келтірілген құн моделі (Net Present Value Model) — Таза келтірілген құн (NPV) моделі бағаланған таза ақша ағынын капитал берушіге капитал құнына тең ставка бойынша дисконттау үшін пайдаланылады. Осы есептердің мақсаттары үшін таза ақша ағыны полистер бойынша барлық міндеттемелер орындалғаннан кейін меншікті капитал шотына және одан түсетін қалдық ақша сомалары ретінде айқындалады. Таза ақша ағыны сақтандыру операциясын қамтамасыз ету үшін капиталды тарту мен босатуды қоса алғанда, жекелеген ақша ағындарының әрқайсысының мерзімдерін көрсетеді. Жалпы NPV моделінің жеке қолданысы — ішкі кірістілік нормасы (IRR) моделі — тәуекелді беру бойынша кіріс және шығыс ақша ағындарының таза келтірілген құнын нөлге айналдыратын кірістілік нормасын (нормаларын) есептеу үшін итерациялық әдісті пайдаланады.
b. Өзге дисконттаушы модельдер (Other Discounting Models) — Сақтандыру операциясынан түсетін жекелеген ақша ағындарының келтірілген құнын бағалау үшін өзге дисконттаушы модельдер пайдаланылуы мүмкін. Пайдаға дейінгі сыйлықақы мен өзге (инвестицияларға қатысы жоқ) кірістің келтірілген құны тиісті шығындардың, шығыстардың, сақтанушыларға дивидендтердің және пайдаға салынатын салықтардың келтірілген құнына теңестіріледі. Келтірілген құндар тиісті перспективалық инвестициялық кірістілік нормаларын пайдалана отырып бағаланады. Сыйлықақының келтірілген құнына маржа (қор) қосылуы мүмкін, осылайша маржа плюс капиталға түсетін күтілетін инвестициялық кіріс талап етілетін капиталға бөлгенде капитал құнына тең болатын салықтан кейінгі кірістілік генерациялайды.
c. Жиынтық қаржылық қажеттіліктер моделі (Total Financial Needs Model) — Жиынтық қаржылық қажеттіліктер модельдері андеррайтингтен түсетін пайда, өзге (инвестицияларға қатысы жоқ) кіріс, сақтандыру қызметінен түсетін инвестициялық кіріс және капиталға түсетін инвестициялық кірістің пайдаға салынатын салықтардан кейінгі сомасы капитал құнына тең болатындай етіп андеррайтингтен түсетін пайдаға арналған надбавканы әзірлеу үшін пайдаланылады. Осы компоненттердің әрқайсысы айқын түрде сандық түрде айқындалады.
Капитал құнын андеррайтингтен түсетін пайдаға арналған надбавкамен тікелей арақатынастырмайтын модельдер төменде келтірілген:
a. «X штаты» моделі (State X Model) — «X штаты» моделі (бастапқыда Insurance Services Office, Inc. кейбір тарифтік өтінімдерінде «X штаты» әдісі ретінде пайда болған) сақтандыру қызметінен түсетін инвестициялық кірісті бағалау үшін пайдаланылады. Әдіс өздігінен жиынтық кірістілікті немесе пайдаға арналған надбавканы әзірлеуге мүмкіндік бермейді; ол жиынтық кірістілік нормасының бір ғана компонентін — сақтандыру қызметінен түсетін бағаланған инвестициялық кірісті әзірлеу үшін ғана пайдаланылады.
b. Тәуекелге түзетілген таза келтірілген құн моделі (Risk Adjusted Net Present Value Model) — Тәуекелге түзетілген таза келтірілген құн (RANPV) моделі тәуекелге түзетілген сақтандыру ақша ағындарының келтірілген құнын бағалау үшін пайдаланылады. Ағындардың әрқайсысы оған тән тәуекел тұрғысынан талданады, және өзге жағдайларда қол жеткізілетін перспективалық инвестициялық кірістілік нормасы келтірілген құнды есептеуге дейін тәуекел компонентіне түзетіледі. RANPV моделін пайдалана отырып, сыйлықақы тікелей есептеледі, осылайша сыйлықақы мен өзге (инвестицияларға қатысы жоқ) кірістің тәуекелге түзетілген келтірілген құны шығындардың, шығыстардың, сақтанушыларға дивидендтердің және тиісті пайдаға салынатын салықтардың тәуекелге түзетілген келтірілген құнына тең болады. Сыйлықақы құрамындағы андеррайтингтен түсетін күтілетін пайда барлық компоненттерді олардың дисконтталмаған мәндерін пайдалана отырып қосу арқылы RANPV моделінен шығарылуы мүмкін.
c. Өсу қажеттілігі моделі (Growth Requirement Model) — Өсу қажеттілігі моделі ұйымның немесе саланың күтілетін болашақ өсу қарқынынан туындай отырып, бөлінбеген пайда деңгейін белгілеу үшін пайдаланылады.
d. Қосымша модельдер (Additional Models) — Капитал құнын андеррайтингтен түсетін пайдаға арналған надбавкамен тікелей арақатынастырмайтын өзге модельдерге опциондарды бағалау модельдері, арбитраждық бағалау модельдері, банкроттық теориясы негізіндегі модельдер, пайдалылық теориясы негізіндегі модельдер және акционерлер үшін құн модельдері жатады.
Күтпеген жағдайларға арналған надбавканы әзірлеу және бағалау — Іс жүзінде күтпеген жағдайларға арналған надбавкалар күтілетін және нақты шығындар шамасы арасындағы алшақтықтарды өлшейтін әдістерді пайдалана отырып әзірленді.
2-қосымша
1996 жылғы талқылауға арналған екінші жобаға пікірлер және Жұмыс тобының жауаптары
Осы стандарттың екінші редакциясы қарау үшін 1996 жылдың тамызында пікірлерді ұсыну мерзімі 1996 жылдың 2 желтоқсанына дейін болып жарияланды. Жазбаша түрде он пікір алынды, оларды ASB-нің Өмірді сақтандырудан өзге сақтандыру жөніндегі комитетінің Кірістілік нормасы жөніндегі жұмыс тобы мұқият қарады. Төменде жазбаша пікірлерде қамтылған елеулі мәселелер мен ескертулер қысқаша баяндалған; олар әдеттегі қаріппен теріледі. Жұмыс тобының жауаптары жартылай қалың қаріппен келтірілген.
Жалпы ескертулер
Талқылауға арналған екінші жоба бойынша алынған он жазбаша пікірден ескертулердің көпшілігі оң болды. Тіпті өзгерістер бойынша ұсыныстар берген пікір білдірушілер де Жұмыс тобы талқылауға арналған екінші жобаны әзірлеу кезінде таңдаған жалпы бағытқа қанағаттанған сияқты болды. Осындай қанағаттанудың үлгілері мынадай пікірлерден табылды: «Бұл — кәсіп әзірлеуге тиіс стандарттар түрінің мысалы деп есептеймін», «осы жоба талқылауға арналған бастапқы жобамен салыстырғанда жалпы жақсару болып табылады» және «[Жұмыс тобы] біздің стандарттарымызда бүгінде қалып қойған көптеген аса маңызды ұғымдарды мұқият айқындауға айтарлықтай күш салды». Мәтінді қайта қарау бойынша ұсыныстардың көпшілігі талқылауға арналған екінші жобада бұрыннан бар ұғымдарды одан әрі нақтылауға бағытталды.
Сонымен бірге пікірлерден «тарифті бағаға қарама-қарсы қою» мәселесінің төңірегінде белгілі бір түсінбеушіліктің әлі де сақталатыны да айқын болды. Мысалы, бір пікір білдіруші стандарт нарықтағы нақты бағаларда не айқын, не жасырын болатын пайдаға арналған надбавкаларды белгілеуде актуарлық практиканы шектемеуге тиіс деп санайды. Пікір білдіруші бұдан әрі актуарлық кәсіп осы салада актуарлық практиканы шектейтін болса туындауы мүмкін ықтимал құқықтық мәселелерді көтереді. Жұмыс тобы стандарт түпкілікті (нарықтық) бағаларға қолданылмайды деген тұста пікір білдірушімен келіседі — стандарт толығымен шығындарды бағалауға шоғырланған. Мәні бойынша Жұмыс тобы өз талқылауларында құқықтық ортаны ескере отырып, дәйекті және саналы түрде шығындарға (бағаларға емес) шоғырланды және тиісті жағдайларда құзыретті құқықтық кеңес алып отырды.
Пікір білдіруші сондай-ақ осы салада қолайлы актуарлық практикаға қатысты қазіргі уақытта консенсус бар-жоғына күмән келтіреді. Жұмыс тобы мұндай консенсус бар және ол стандартта көрініс тапқан деп санайды. Актуарлық емтихандар негізделетін қолданыстағы бағдарлама консенсустың бар екенінің бір көрсеткіші болып табылады. Ұсынылып отырған стандартты Өмірді сақтандырудан өзге сақтандыру жөніндегі актуарийлер қоғамының (CAS) отырыстары мен семинарларында кеңінен таныстыру мен талқылау осындай консенсустың бар екенінің тағы бір көрсеткіші болып табылады.
1-бөлім. Мақсаты, қолданылу аясы және күшіне ену күні
1.1-бөлім, Мақсаты — Бір пікір білдіруші осы бөлімнің бірінші сөйлемінде «капитал құнын қосу» (include the cost of capital) деген тіркесті пайдалану CAS-тың Мүліктік және өзге (өмірге қатысы жоқ) сақтандыруда сақтандыру тарифтерін белгілеу принциптері туралы ережесі тарифтерге капитал құнына арналған айқын надбавканы қосуды талап етеді дегенді білдіреді деп санады. Жұмыс тобы өзінің Принциптер туралы ереже туралы түсінігіне неғұрлым дәл сәйкес келу үшін «қосу» (include) дегенді «жабуды қамтамасыз ету» (provide for) дегенмен ауыстыра отырып, мәтінді қайта өңдеді.
1.2-бөлім, Қолданылу аясы — Жұмыс тобы тариф пен бағаны неғұрлым анық ажырату үшін осы бөлімді қайта өңдеді. Бұдан басқа, Жұмыс тобы стандарттың өзін-өзі сақтандыру сияқты мүліктік және өзге (өмірге қатысы жоқ) сақтандырудағы тәуекелді қаржыландыру жүйелеріне қолданылатынын түсіндіретін тұжырымдар қосты.
2-бөлім. Анықтамалар
2.2-бөлім, Күтпеген жағдайларға арналған надбавка — Бір пікір білдіруші, сандық түрде айқындаудан басқа, күтпеген жағдайларға арналған надбавка өзге де тәсілдермен қамтамасыз етілуі мүмкін екенін атап өте отырып, осы бөлімдегі тұжырымды нақтылауды ұсынды. Жұмыс тобы бөлімді 3.7-бөлімге неғұрлым үйлесімді ете отырып қайта тұжырымдады. Басқа пікір білдіруші анықтамада нәтижелердің ықтимал дисперсиясын есепке алудың жоқтығына күмән келтірді. Жұмыс тобы анықтаманы кеңейтпеді, өйткені пайдаға арналған надбавка нәтижелердің дисперсиясын неғұрлым орынды көрсетуге тиіс деп санайды.
2.3-бөлім, Капитал құны — Екі пікір білдіруші өзгерістер ұсынды. Біреуі анықтамаға нақты компоненттерді қосуды ұсынды; екіншісі капитал құнын капитал беруші қалайтын капитал құны ретінде айқындауды ұсынды. Жұмыс тобы анықтаманы өзгерткен жоқ, өйткені 3.2-бөлім капитал құнына әсер ететін бірқатар факторларға сілтеме жасайды. Сонымен бірге Жұмыс тобы 3.2-бөлімді қосымша түсіндірме тұжырымдарды қоса отырып қайта өңдеді және 3.2-бөлімнің осы өзгерістері екінші пікір білдіруші көтерген мәселелерді ескереді деп санайды.
2.4-бөлім, Сақтандыру ақша ағындары — Бір пікір білдіруші осы бөлімнің тақырыбын «Таза сақтандыру ақша ағындары» (Net Insurance Cash Flows) деп өзгертуді ұсынды, ал басқасы салықтарды есепке алуға жанама түрде емес, тікелей сілтеме жасауды ұсынды. Жұмыс тобы өзге (инвестицияларға қатысы жоқ) кірістің сақтандыру қызметінен түсетінін түсіндіру үшін тұжырымды өзгертті. Қайта өңделген 2.4-бөлім сондай-ақ есептеу көрінісінен аулақ болу үшін сақтандыру ақша ағынының компоненттерін тізбе элементтері түрінде ұсынады және пайдаға салынатын салықтарды есепке алуға тікелей сілтеме жасайды.
2.6-бөлім, Инвестициялық кіріс — Екі пікір білдіруші пайдаға салынатын салықтарды есепке алуға қатысты тұжырымды нақтылауды ұсынды. Жұмыс тобы ұсыныстарды қабылдады, сондай-ақ 2.4 және 2.10-бөлімдерде үйлесімді тұжырымды қолданды.
2.8-бөлім, Инвестициялық тәуекел — Екі пікір білдіруші өзге анықтамаларда «түсімдер» (proceeds) және «кіріс» (income) терминдерін пайдалануда үйлесімсіздік бар екенін көрсетті. Жұмыс тобы «түсімдер» терминін дәйекті пайдалана отырып мәтінді нақтылады.
2.10-бөлім, Операциялық пайда және 2.13-бөлім, Андеррайтингтен түсетін пайда (қазір 2.10-бөлімдер, Операциялық пайда; 2.13, Андеррайтинг бойынша шығыстар; және 2.14, Андеррайтингтен түсетін пайда) — Үш пікір білдіруші осы анықтамаларда «қосылатын» (немесе «шегерілетін») терминдерін пайдалануға күмән келтірді. Сондай-ақ «шығыстар» терминіне қандай шығыстар баптары қосылғанына қатысты белгілі бір түсінбеушілік туындады. Пікірлерді мұқият қарап, талқылағаннан кейін Жұмыс тобы осы анықтамаларға өзгерістер енгізіп, жаңа бөлім (2.13, Андеррайтинг бойынша шығыстар) қосты. Пікір білдірушілердің ниеті үш анықтамада ескерілді, және Жұмыс тобы осы өзгерістер ұсынылған айқындылық пен үйлесімділікке қол жеткізеді деп санайды. Бұл анықтамалар Сақтандыру комиссарларының ұлттық қауымдастығы (NAIC) типтік нысанындағы жылдық есептіліктегі мүліктік және өзге (өмірге қатысы жоқ) сақтандыру сақтандырушыларына арналған андеррайтинг және инвестициялар бойынша қаржылық нәтижелер туралы есепте пайдаланылатын санаттарға үйлеседі. Атап айтқанда, андеррайтингтен түсетін пайданың анықтамасы NAIC типтік есептілік нысанынан андеррайтингтен түсетін таза нәтиже (пайда немесе шығын) анықтамасына үйлеседі.
2.12-бөлім, Жиынтық кірістілік — Бір пікір білдіруші анықтамаға әдетте пайдаланылатын жиынтық кірістілік базаларының кейбір мысалдарын қосуды ұсынды. Жұмыс тобы қандай да бір өзгеріс енгізген жоқ, өйткені анықтама оның ағымдағы баяндалуында айқын деп санайды.
3-бөлім. Мәселелерді талдау және ұсынылатын практикалар
3.1-бөлім, Капитал құны мен андеррайтингтен түсетін пайдаға арналған надбавканы бағалау — Бір пікір білдіруші осы бөлімнің үшінші сөйлемінің басын «Сол сияқты» (Similarly) дегеннен «Балама ретінде» (Alternatively) дегенге өзгертуді ұсынды. Жұмыс тобы осы өзгерісті енгізді.
3.2-бөлім, Капитал құнын бағалауға арналған база — Бір пікір білдіруші екінші сөйлемде «шаруашылық қызмет» (business activity) деген тіркесті «тәуекелді беру» (risk transfer) дегенмен ауыстыруды ұсынды. Жұмыс тобы осы өзгерісті енгізді. Басқа пікір білдіруші қосылған тәуекелдер тізбесіне валюталық тәуекелді қосуды ұсынды және тізбе «шектеуші немесе нақты талаптардың бақылау тізімі ретінде» түсіндірілуі мүмкін екенін атап өтті. Жұмыс тобы келіспейді. Есепке алуға тиіс тәуекел түрлері көп әрі алуан түрлі болғандықтан, Жұмыс тобы мысалдардың ақылға қонымды (негізді) жиынтығын келтіруді қажет деп санайды. Стандарттың тұжырымы (яғни «Бұл тәуекелдер қамтуы мүмкін») тізбенің түпкілікті емес екенін анық көрсетеді.
Басқа пікір білдіруші Hope Natural Gas ісіне сілтемені алғышарттар бөліміне, яғни 1-қосымшаға көшіруді ұсынды. Жұмыс тобы келіседі және сілтемені тиісінше көшірді («Капиталдың рөлі» деп аталатын бөлімді қараңыз).
Сондай-ақ 3.2-бөлімге жаңа абзац қосылғанын атап өту жөн (3.8-бөлім бойынша алынған пікірлерге қатысты төмендегі талқылауды қараңыз).
3.3-бөлім, Болашақ шығындар бағалары — Бірнеше пікір білдіруші капитал шығындары олар ұшырайтын тәуекелге немесе құбылмалылыққа байланысты болғандықтан, бұл шығындар күтілетін болашақ мәндерге негізделуге тиіс дегенмен келіспеді. Жұмыс тобы тәуекел немесе құбылмалылық капитал шығындарының элементі болып табылатынымен келіседі. Тәуекел немесе құбылмалылық күтілетін мәнді шығару кезінде тиісінше ескеріледі; демек, пайдаланылатын тұжырымды өзгерту талап етілмейді.
3.4-бөлім, Тәуекелді бөлу (қазіргі атауы «Тәуекелді беру параметрлері») — Бір пікір білдіруші сақтандыру тәуекелді беру тетігі болып табылады, тәуекелді бөлу тетігі емес екенін атап өте отырып, осы бөлімнің тақырыбын өзгертуді ұсынды. Бұл пікір білдіруші сондай-ақ сақтандыру операциясының екі негізгі тарабының — сақтанушының (сақтандырылғанның) және сақтандырушының — рөлдерін нақтылау үшін балама тұжырым ұсынды. Жұмыс тобы пікір білдірушімен келіседі және капитал құны тәуекелді берудің нақты параметрлеріне қарай түрлі болуы мүмкін екенін көрсету үшін бөлімді қайта жазды.
Басқа пікір білдіруші франшизалар, лимиттер және т.с.с. тәуекелді беру құрылымына әсер ететінін, тартылған тараптарға емес екенін атап өтті. Жұмыс тобы бұл факторлардың тәуекелді беру құрылымына әсер ететінімен келіседі және қайта өңделген тұжырым осы мәселені ескереді деп санайды.
3.5-бөлім, Инвестициялық кіріс — Бір пікір білдіруші екінші абзацтағы қайта өңделген екінші сөйлемді мынадай түрде ұсынды: «Инвестициялық тәуекел ұсынылған операциямен байланысты активтер бойынша бағаланған дефолт құны мен қайта инвестициялау тәуекелін қамтиды, өйткені мұндай шығындар мәлімделген кірістілік нормасынан елеулі түрде өзгеше кірістілікке әкелуі мүмкін». Жұмыс тобы пікір білдірушімен келіседі және мәтінді ұсынылған редакцияға едәуір ұқсас ете отырып өзгертті.
Дәл осы пікір білдіруші сондай-ақ актуарийдің қарауына жататын мәселе ретінде бизнесті ұстап қалуды қоса отырып, (b) тармағын қайта өңдеуді ұсынды. Жұмыс тобы бизнесті ұстап қалу қаралуға жататын мәселе болуы мүмкін екенімен келіседі, алайда стандарт мәселелердің түпкілікті тізбесін беруді көздемейді. Бөлім толық тізбені қамтымайтынын түсіндіру үшін «мысалы» деген тіркес қосылды.
3.6-бөлім, Пайдаға салынатын салықтар — Бір пікір білдіруші мынадай сөйлемді қосуды ұсынды: «Тәуекелді қабылдаушы ұйымның болашаққа ауыстырылатын салықтық шығындар мен балама ең төменгі салықтар сияқты салықтық жағдайы да ұсынылып отырған тәуекелді беруді қабылдау немесе одан бас тарту үшін маңызды болуы мүмкін». Жұмыс тобы осы ұсыныспен келіспейді, өйткені ол берілетін тәуекелдер бойынша ақша ағындарына қатысы жоқ мәселелерді қозғайды деп санайды. Сондықтан өзгеріс енгізілген жоқ.
3.7-бөлім, Күтпеген жағдайларға арналған надбавка — Бір пікір білдіруші актуарий күтпеген жағдайларға арналған надбавканы пайдаға арналған надбавкадан бөлек айқын бөлуге міндетті емес екендігі және күтпеген жағдайларға арналған надбавка катастрофалық оқиғалар тәуекеліне арналған маржа (қор) ретінде көзделмеген екендігі туралы сөйлем қосуды ұсынды. Жұмыс тобы күтпеген жағдайларға арналған надбавканың анықтамасы оның катастрофалық оқиғалар тәуекеліне арналған маржа (қор) болып табылмайтынын анық көрсетеді деп санайды. Жұмыс тобы күтпеген жағдайларға арналған надбавка пайдаға арналған надбавкамен жасырын біріктірілуі мүмкін дегенмен келіспейді, өйткені бұл екі надбавка айқын түрде ерекшеленеді және екеуі де айқын айқындалуға тиіс.
Басқа пікір білдіруші күтпеген жағдайларға арналған надбавканың пайдаланылуы мен мәні айқын емес және стандартта нақтылауды қажет етеді деп ұсынды. Жұмыс тобы осы бөлімнің екінші абзацына енгізілген нақтылаушы өзгерістерді ескере отырып, стандарт тарификация процесі бұрын берген және болашақта да шығындардың орташа нақты шамасына тең емес шығындар бағаларын береді деп күтілген кезде күтпеген жағдайларға арналған надбавканы түзетуші фактор ретінде пайдалануды барабар түсіндіреді деп санайды.
3.8-бөлім, Сақтандырушының құрылымы — Талқылауға арналған екінші жобаның осы бөлімі акционерлік, өзара және т.с.с. сақтандырушының құрылымына қатысты болды. Бірнеше пікір білдіруші сақтандыру өнімінің құнын қарау кезінде капитал берушілердің талаптары ескерілуге тиіс екендігіне және акционерлік емес ұйымдардың акционерлік компаниялардың талаптарынан өзгеше талаптары болуы мүмкін екендігіне алаңдаушылық білдірді. Бір пікір білдіруші, атап айтқанда, капитал құны мен капиталға қалаулы кірістілік арасында неғұрлым мәнді айырмашылық жүргізуді ұсынды. Жұмыс тобы капиталдың келесі ең жақсы балама пайдаланылуындағы құндылығына нақты қатысты баламалы (есептік) құнның экономикалық ұғымына көбірек екпін түсіру үшін осы бөлімнің мәтінін қайта жазды. Осы анықтама бойынша тиісті капитал құны — капитал баламалы тәуекелі бар балама инвестицияда табуы мүмкін кірістілік. Жұмыс тобы бұл шама сақтандырушының меншік құрылымына (яғни акционерлік, өзара немесе өзге) байланысты түрлі болады деп санамайды. Сонымен бірге, 3.4-бөлімде талқыланғандай, актуарийдің капитал құнын бағалауы меншік құрылымына байланысты туындауы мүмкін тәуекелді беру сипаттамаларын (мысалы, сақтанушыларға дивидендтердің қолжетімділігі сияқты) көрсетуге тиіс. Сондай-ақ осы бөлімнің мәтіні айқындылықты арттыру үшін 3.2-бөлімге көшірілгенін атап өту жөн.
3.8-бөлімге күмән келтірген бір пікір білдіруші стандартқа мынадай мазмұндағы жаңа бөлім қосуды да қалады:
Андеррайтингтен түсетін пайдаға арналған надбавканы бағалау үшін пайдаланылатын кейбір модельдер актуарийге ықтимал тәуекелді беру шараларын саралауға да мүмкіндік береді. Актуарий капиталды белгілі бір сақтандыру түріне немесе нақты өнімге бөлумен байланысты түрлі сценарийлер үшін тәуекелді сыйақыға (андеррайтингтен және инвестициялық кірістен түсетін жиынтық кірістілікке) қарама-қарсы саралауға дайын болуы тиіс.
Пікір білдірушінің осы ұсынысты негіздеуі «болашақ актуарийі тек қана сыйақыны (капиталды белгілі бір сақтандыру түріне немесе нақты өнімге бөлуден түсетін жиынтық кірістілікті) және тек қана байланысты тәуекелді ғана емес, сонымен қатар клиент немесе жұмыс беруші үшін бірнеше «тәуекел/сыйақы» сценарийін саралауға жиі шақырылуы мүмкін» дегеннен тұрады. Жұмыс тобы актуарийге клиент немесе жұмыс беруші үшін түрлі «тәуекел/сыйақы» сценарийлерін бағалау мен саралау ұсынылуы мүмкін екенімен келіседі. Алайда Жұмыс тобы бұл актуарий атқаратын рөлге жасырын тән болғанымен, бұл мәселе стандарттың қолданылу аясынан тыс деп санайды.
1-қосымша — Алғышарттар мен ағымдағы практикалар
Андеррайтингтен түсетін пайдаға арналған надбавканың рөлі — Бір пікір білдіруші «барлық өзге шығындар мен кірістер компоненттеріне» сілтемелерді тым бұлдыр деп санады. Жұмыс тобы бұл сілтеменің дәл емес екенімен келіседі, алайда сөйлемнің келесі бөлігі 2.12-бөлімде дәл айқындалған «жиынтық [кірістілік] нормасына» сілтеме жасайды. Демек, өзгеріс енгізілген жоқ.
Капитал құнын бағалау — Бір пікір білдіруші тәуекелге арналған сыйлықақы моделінің сипаттамасына (3-тармақтың екінші сөйлемінде, «эталондық инвестиция» тіркесінен кейін) «(әдетте тәуекелсіз инвестиция)» деген жақшадағы кіріспе тіркесін қосуды ұсынды. Жұмыс тобы осы өзгеріспен келіспейді. Тәуекелге арналған сыйлықақы әдісінің типтік (мүмкін, ең кең таралған) іске асырылуында эталондық бағалы қағаз коммуналдық кәсіпорынның ұзақ мерзімді облигациясы болып табылады, ол тәуекелсіз емес. Осылайша, екінші сөйлем өзгеріссіз қалдырылды. Сонымен бірге Жұмыс тобы келесі сөйлемді былай өзгертті: «Тәуекелге арналған сыйлықақыны талдаудың кең таралған нысандарының бірі капиталдық активтерді бағалау моделі (CAPM) деп аталады, онда эталондық бағалы қағаз тәуекелсіз қазынашылық бағалы қағаз болып табылады, ал тәуекелге арналған маржа …пайдалана отырып айқындалады». Бұл тәуекелге арналған сыйлықақыны талдаудың CAPM нұсқасында эталондық бағалы қағаздың тәуекелсіз болатынын дұрыс көрсетеді.
Капитал құнын андеррайтингтен түсетін пайдаға арналған надбавкамен арақатынастыру — Бір пікір білдіруші таза келтірілген құн моделі талқыланатын бөлімнің соңғы сөйлемінде «ставка» (rate) деген жекеше түрді пайдалануға қатысты алаңдаушылық білдірді, ал басқасы IRR моделін айқындауда айқындылық үшін балама тұжырым ұсынды. Жұмыс тобы «ставка» (rate) дегенді «ставка(лар)» (rate(s)) дегенмен ауыстырды және IRR тәуекелді беру бойынша кіріс және шығыс ақша ағындарының таза келтірілген құнын нөлге айналдыру арқылы кірістілік нормасын (нормаларын) есептейтінін атап өту үшін ұсынылған тұжырымды қабылдады.
Жұмыс тобы жазбаша пікірлерді жазуға уақыт пен күш-жігер жұмсаған барлық тұлғаларға алғыс білдіреді. Алынған материалдар түпкілікті стандартты әзірлеу кезінде пайдалы болды.